《巴伦周刊》：乔布斯的耐心成就苹果

 导语：《巴伦周刊》网络版今日发表文章称，正是史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)的耐心成就了苹果今日之辉煌。1997 年至今，苹果股价飙升了 7000%，但这不是一夜之间发生的。因此，不要为苹果发布 iPhone 4S 而感到失望。

　　以下为文章内容摘要：

　　史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)并非每次都能做出本垒打，但与大多数 CEO 相比，乔布斯能让垒上拥有更多球员，这就让比赛局面完全不同。(注：本垒打就是击球员将对方来球击出后，击球员依次跑过一、二、三垒并安全回到本垒的进攻方法。)

　　这一点往往被许多苹果分析师所忽略，而在当前全球都在关注苹果未来命运之际，这一点就值得我们去探讨。

　　苹果周二发布的 iPhone 4S 让许多苹果观察家感到失望，认为 iPhone 4S 与 iPhone 4 相比并没有太大提升。同样，分析师们又错了。

　　自乔布斯于 1997 年重返苹果后，苹果股价飙升了 7000%。但这一成绩的取得并不是在一夜之间完成的，而是一个稳步提升的过程。

　　iPod 的最初创意来自独立承包商托尼·费德尔(Tony Fadell)，但乔布斯看到后，立刻吸引了他的注意力。经过几年的精打细磨，乔布斯将 iPod 变成一款与人们生活紧密相连的音乐设备。

　　有时，乔布斯推出的新产品最初并不被人们看好，但后来却为苹果带来了巨额营收。2009 年推出的 iPhone 3GS 与 2008 年的 iPhone 3G 似乎没有太大区别，这让一部分人感到失望。

　　但投资银行派杰(Piper Jaffray)分析师吉恩·蒙斯特(Gene Munster)指出，iPhone 3G 上市后第一年的销量增长 75%，而 iPhone 3GS 上市后第一年销量增长 95%。

　　因此，乔布斯不是每天都给人们带来惊喜，他会在初期成功的基础上，对产品进行优化，从而为进一步的增长奠定基础。

　　而如今在乔布斯去世后，苹果将何去何从呢？投资研究公司 Sanford Bernstein 分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)称，这个问题有三个答案。

　　第一个：当失去一位像乔布斯这样的人，随着时间的推移，苹果就会感觉到乔布斯不在的损失。第二个：乔布斯的基因已渗透到苹果员工中，他们将从中受益。第三个：苹果仍拥有巨大的增长空间。

　　蒙斯特认为，在未来五年内，苹果的产品都将带有乔布斯的烙印，其中包括苹果可能推出的智能电视机。

　　苹果投资者的回报潜力巨大。当前苹果股价为 369.80 美元，仅为明年每股摊薄收益预期的 11.3 倍，增长空间巨大。而且，苹果还拥有相当于每股 81 美元的巨额现金，利润涨幅预计为 18%。

　　此外，苹果将来还可能派息和回购股票。当然，在苹果现金日益增加的同时，CEO 蒂姆·库克(Tim Cook)和董事会的责任也更大。