点天灯

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股票市场中是否存在着“点天灯”的现象？

 

​所谓点天灯，是老时候赌场里的一种说法，其实应该叫“点灯”，是一种赌博的技巧，意思是如果发现赌台上有人手气非常不好，就反着他押，他押大你就押小，他押闲你就押庄，赌的不是自己的运气而是他人的霉气，这个手气不好的人，就是你的“灯”。有些人天生运气差，逢赌必输，还会专门被人请去“点灯”，小输搏大利。（出自《盗墓笔记》）

 

在股票市场我们市场发现一些股票“名嘴”一致看好市场时，市场往往会转瞬即下。我们此番并不是要找出名嘴当中的股海明灯，而是寻找股票中的“天灯”。“天灯”意味着它与其他股票两两相对之后得出的correlation是所有负相关中绝对值最大的，同时在股票池中它也负影响了最多支股票，并且在每支被影响股票的千百个correlation中，它们相对应的负相关系数绝对值也是最大的。

 

简单来说，这支股票也可以被称作是市场的晴雨表，它涨大盘跌，它跌大盘强势。

 

我们首先尝试找找2012-2013年深证年度大衰神：

 1. 计算全市场的股票走势的相关系数

 2. 筛选出相关系数绝对值0.9以上的全部股票和对应造成影响的股票

 3. 找出全市场最衰的股票（负相关系数绝对值最大）

 4. 计算累计影响了多少只股票。

 

（阅读原文可一键克隆代码）最终我们发现，2012-2013年的年度衰神是：002236大华股份，受它影响的股票有201只。

（大华股份2012年全年K线图）

 

除此之外，我这里做了一份深证2012年度的一份研究结果，阐述了一下怎么找到那支特殊的股票，然后我写了一个算法，回测了从2012年到2017年的结果。

 

算法大概：以一年为一个窗口，找出前一年的那支股票（衰神），在今年以它作为参考指标，它的MACD线一旦下降，开仓买进对应的会被影响的多支股票（资产组合），它的MACD线一旦上升或者它与对应的股票之间的correlation大于了-0.5，就清仓对应的股票。（也加入一点权重的东西）然后到了下一年，清仓所有股票，然后又开始以上一年作为sample，找出那支天灯衰神股票，重复上面的步骤。

 

（2012-2017年收益图）

 

结果大概是，2012到2014年末，这个策略都是很失败的，一直都是below the  zeroline，虽然对应的benchmark沪深300不是那么强势，甚至还有点低迷。分水岭在2015年，伴随着大盘走强，策略开始收益，一直稳步上升，最终有46.885%的回测收益。做到这里我在怀疑是不是因为2015大盘涨势不错所以策略才起效果，因此我专门针对2015-2017做了回测，结果证明，尽管是使用前一年中的那支（衰神）股票作为参考风向标，但是在测试中，策略收效很不错（41.854%),而且干翻了benchmark沪深300。

对比2015年后的情况，我们可以看到沪深300在2012至2014年的窗口中的走势振幅并不大。所谓的“点天灯”现象可能存在，但是可能出现在大盘涨势很强或者下跌很严重的时候，因为只有股票市场走势分歧比较大的时候，相关系数才能更有影响力。