公司财务科普-如何阅读财务报表

前言：“金钱就像人的第六感，没有它就无法充分运用其他的五种感觉。”

对于新手来说，阅读财务最困难的就是哪些专业术语。今天把花点时间给自己科普一下。为了跟上步伐，以后每周末花半天时间看看经济金融资讯。

金融时报 http://www.ftchinese.com/

华尔街日报http://cn.wsj.com/gb/

经济观察报：http://www.eeo.com.cn/

 

1．  不要把利润和现金混为一谈

你可能在资产负债表上有巨额储备，而银行里却没有钱；你也可能在获得20%使用资本收益率的同时破了产。某个公司的盈利能力毋庸置疑，但是其现金状况可能使其无法支付股息，甚至威胁到生存。

2．  股票

衡量股票的要素：价格，涨跌，最高/最低，交易量，收益率，市盈率。

收益率：如果公司发放的红利和去年一样，预期可以获得的收入。高收益率，比如电力，红利相对稳定，但是由于潜力较低因此股价也被控制的很低。低收益的项目，比如信息技术行业，股票红利相对较低，以便把资金留在企业中用作研发和企业成长。但是其股票价格则反映出市场认为该行业具有巨大成长机会。如果一家公司的股票收益率急剧升高，意味着股票价格已经下跌，并且投资者无法确定该公司目前或者将来能否维持红利发放。

市盈率：计算市盈率的基准是过去的收入。如果公司每年收入100万美元，发行100万股，那么每股收益1美元。如果投资者每股花20美元，那么市盈率就是20。

p/E=资本的市场总值/去年收入总额 or

p/E=股票价格/每股收益 （分子分母除以已发行股票数量）

股利保障倍数：普通股每股收益÷普通股每股股利(下文简称“倍数1”)。该倍数越大，公司支付股利的能力越强。

股票交易费用占5%~6%。影响因素有：造市者股价差异，证券经纪商购入/卖出手续费，印花税。

3．  损益表

销售额-销售成本=毛利率-销售与分销开支-日常管理开支=交易利润（息前税前收益）-利息=税前净利润-税=归股东所有的利润-股利=留存利润

毛利率是研究一个公司特征的重要启动。

4．  资产负债表

资产负债表就是要说明每一分钱都花在哪里，比起损益表，更能反映公司的健康程度和前景。资产和负债总和相等。

资产

负债和股东权益

流动资产：

现金；应收款项；库存

流动负债：短期贷款；应付账款

固定资产：

有形资产；无形资产；长期投资

长期债务

 

其它负债

 

股东权益：

已发行股份；留存收益

 

5．  现金流

现金流量表如下，反映一个公司的获利能力和产生现金能力。如果有利润但是没有现金会破产。

现金流量表

业务所得现金净流入量；

投资收益和融资服务收益；

税；

资本支出和金融投资；

并购和变卖；

已付股息；

对流动资产的管理；

融资；

本期现金增减；

净现金流量对净债务变动的调节

现金流量表作用：可以被分析家用来评估公司的价值模式，而不仅是利润信息。

 

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