华尔街观感系列之六——投资之道

在证券市场，对专业的投资人来说，有两种截然相反的古老投资方式：一种是价值投资，也就是通过证券分析，选出被市场低估的股票，低价购入，高价卖出；另一种被称作卖空，卖空者在证券商那里借来股票，然后高价卖出，低价购入，把股票再还给借股人。卖空行为可以挤出市场的水份，加速泡沫的破灭，使市场回归到正常的价格，所以，卖空是成熟市场的标志。无论是采用哪种投资方式，都要承担相同的高风险，我们能做的，只有认真地分析上市公司的财务报告，预测未来的股票价格趋势，做一个理性的投资人。

而对于普通人来说，共同基金让他们有了获得专业理财人员的专业投资服务的机会。当证券市场的主体参与者从个体投资人转向专业投资机构时，这个市场才能更具健壮性。所以，基金促进了市场的规范化。我认为，按照历史发展的经验，在中国的股票市场，个体投资人要逐步退出交易，转由各种投资机构进行买卖操作，而这个过过渡期将会产生大量对金融人才的需求，这是一个很有文章可做的点，我要时时关注才是。

同时，在证券市场，有必要掌握主要的市场指数和选股理论。

人们相信，变幻莫测的证券市场一定有规律可循，道琼斯工业指数就是在探寻规律途中的产物，它是30家最大公司股票价值的平均数，而30家公司来自经济活动的不同领域，所以，道琼斯指数可以反映整个经济的运行情况。

关于选股理论，凯恩斯的“选美理论”是一种成熟并得到广泛认可的投资哲学，翻译成一个通俗的词就是——跟风，选可能大家都认为好的那支股票，而不要选自己认为好的那支。