京东陷入融资与扩张怪圈

11月，中国电商圈的两位大佬各怀心思。如果说马云正忙着“双十一”布局，那刘强东则在寻求资金破局。
　　
　　截至目前，这家仍在亏损的电商公司近5年已经成功融到了21亿美元。然而，巨额的融资金额让京东商城身上的重担愈发不平衡：一头是过沉的资本压力及过快的目标速度，另一头却是遥遥无期的规模化盈利和不断需要融资的输血式扩张。深陷囚徒困局的京东，将如何破局前行？
　　
　　“靶主”京东遭遇围剿
　　
　　2012年，电商圈流传着一个段子：一群人在木屋里聚会，放火者从外面锁上门并点火，只有离门最近、力气最大的壮汉能破门。结果屋里的人都缠住壮汉，壮汉一边厮打一边向门口移动。
　　
　　这个段子用来形容目前中国电商的竞争格局再合适不过，而段子中的“壮汉”便是京东商城。
　　
　　在电商七雄中，霸主天猫已“破屋而出”，而在“屋”内，京东商城成为对手眼中的“靶主”，无论是“6·18价格战”还是“8·15价格战”，他们的炮口均对准京东商城。
　　
　　密集融资难填资金缺口
　　
　　尽管刘强东曾多次对外表示京东不差钱，并且声称2013年前不考虑上市，但他从未停止过为京东商城寻找新的弹药。
　　
　　今年3月份，刘强东曾赴美半个多月，走访了旧金山、硅谷和华尔街，广泛接触各类机构，试图为京东商城争取融资。
　　
　　8月15日，有消息称京东商城正试图通过机构投资者融资逾10亿美元。美银美林、摩根大通等投资银行最近几个月一直在为京东商城物色潜在投资者。之后还有消息称，京东商城已转战国内银行，正在和中行、建行、工行谈几十亿的授信额度。
　　
　　“光靠现有的融资，如果京东商城全面自建物流，面临的资本压力是比较大的。”易迅网CEO卜广齐对此表示。
　　
　　值得关注的是，京东商城烧钱扩张的模式需要雄厚的资本支持，但在天猫、苏宁易购、国美、1号店、亚马逊中国、易讯、京东商城七雄中，除京东商城外，其余六雄皆有资金雄厚的靠山，相比之下，京东的融资压力最大。
　　
　　然而，销售额的增长并没给京东商城带来盈利，反而让京东商城陷入了一个“融资-扩张-再融资”的怪圈。这些年，京东商城一直以牺牲利润的代价来打击竞争对手并扩大市场份额，而运营资金和物流等方面的投入都靠融资。
　　
　　进入2012年，投资环境和行业生态正在发生变化。
　　
　　一是经济环境的影响。在经历上一轮电商投资泡沫后，目前资本对电商企业渐趋谨慎。如凡客诚品去年冲刺上市告败后，目前开始转向寻求盈利，以再次冲刺上市，背后的真实原因便是资本市场对电商企业的估值体系发生了变化，开始看重电商企业的造血能力。在这种背景下，目前造血能力仍显不够且估值已高的京东商城要寻找新的融资者已越来越难。
　　
　　面对资本压力，刘强东开始寻求“模式破局”，不断地扩充品类，从3C数码到小家电、大家电，再到日用百货、食品饮料、图书音像，能变现的品类都搬到了京东商城上来。
　　
　　9月28日，刘强东通过邮件告知京东商城的高管，要求明年提高效率扭亏为盈，并且对一些项目做适当收缩。
　　
　　不过，在盈利模式和市场份额都面临挑战时，刘强东需要给资本市场一个全新的概念和故事，以便重新获得认可。而新的概念和故事，或许要看刘强东如何让深陷融资与扩张怪圈的京东商城破局：破局成功，新的概念或许会水到渠成；反之，可能在怪圈中越陷越深。