比特币介绍和投资分析

比特币介绍和投资分析

一、前言

 

上图为Mtgox上比特币历史成交价格曲线：11年6月开始的暴跌源于mtgox上一个大用户钱包被盗并被大甩卖引发了信心不足，持续半年从30美元跌倒2美元，12年比特币缓步发展，13年年初开始的暴涨现在基本认为是比特币运用场景的逐渐丰富，被越来越多的科技企业所接受和采用，半年涨6倍多，4月7日单个价值在144美金左右，目前市场容量在1100万个左右，总市值在15亿多美金。

13年2月中旬，听说比特币后，几个概念吸引我去进一步了解（半年内涨了五倍，无发行中心的虚拟货币，市值已经达到3亿美金）。了解了一些时间（包括正反面观点的文章都看了）并咨询了几个人意见后，基本认为具有投资价值，故阶段性投入部分资金。（我一直觉得没有完全的理性存在，只要在风险能够承受的情况下，可以试试新东西），目前该部分资金整体收益可观，且有继续上升趋势。

很早就看过比特币的发明者中本聪（至今此人是谁，来自哪里都是未知的）的最初构建思路的理论文章，由于没有足够的数学算法基础，我没有能力理解。因此其实我应该不能算有发言权。但我相信绝大部分人都和我一样，都看不懂这样的算法文章，但我认为我看到的别的信息能够基本佐证比特币的投资价值。这篇文章算是一个比特币科普介绍，也算自己看过东西的一个粗浅的整理。

4月市值突破10亿美金以来，国内的媒体关注度也已经逐渐在上升了。国内主流科技媒体36氪，pingwest，虎嗅，爱范儿以及新浪科技，腾讯科技等媒体均进行了报道或者翻译了国外科技媒体的报道。国内最早的创业咖啡馆车库咖啡已经支持比特币支付，并于4月6日邀请到了目前最强的集成电路矿机avalon的创业团队成员进行了操作演示和分享。

二、比特币基本介绍

我写的没有百科写得好，将链接直接放在这里。

https://en.bitcoin.it/wiki/Main_Page

http://baike.baidu.com/view/5784548.htm

 

三、比特币特性归纳：

1．是一个无中心无抵押的货币

（本文就不区分货币和货币符号了）。很多号称货币专家的人（如宋鸿兵）一看到这条特征，直接就否定了它的价值。其实对于货币的本质有很多讨论，但基本都突破不了抵押物，发行机构信用。美元和人民币一旦超额乱发，其相对应的黄金就会变少，进而引起贬值的理论是大学最基础的货币理论。没有发行机构和抵押，是一般人不敢想象的。

而比特币就是没有发行机构也没有抵押物的。它的产生是依据一个加密算法，按规定被挖掘出来（挖掘工作本质上就是交易运算，相当于中央银行的运算系统，只不过比特币是分布式的），表面看起来就是很多矿工（从最初的电脑挖矿，到现在的显卡挖矿，再到接下来的矿机挖矿）通过电费的消耗，挖出来的。整个系统本身就是分布式的，没有一个核心（从现在的监控来看，欧洲和美国是绝对的运算大本营，中国只有少数城市具有算力，以北京和上海为多，中国的总的规模占全球比例在5-10%左右，北京最近好像排名已经进全球前十算力城市了。）

2、货币匿名且流向不可追踪：

天然具有良好的匿名特性。举例来说，比如我是有个钱包的，我可以生成很多地址来操作这个货币，而每个货币地址都是匿名的，没有将钱包地址和具体的人产生对应。（当然为了保障交易的安全性以及防止洗钱行为，在欧洲和美国都已经出台正规的分布式虚拟货币指导文件，全球最大的交易平台mtgox进行大额交易是需要详细认证信息的。）

由于匿名性能，形成了很多认可、需求以及风险。认可主要来自于IT界的精英们，互联网行业的技术精英基本将自由和无管控认为是人的必需权力。而货币都可以被突破，对他们是莫大的鼓舞和认可。需求来自于法律模糊领域以及科技领域，比如维基解密有一段时间被封了捐款渠道，但比特币捐款是封不掉的；比如在线赌博网站在很多国家也是有较强监控甚至违法的。这些需求很多是违法或者处于灰色地带的，政府层面是不允许的，这同时也是风险，由于分布式政府没有办法绞杀，但是交易平台基本都是注册的合法公司，一旦交易平台被查封，比特币交易的便利性缺失，需求性也会大大下降。但又说回来另一方面，比特币本身以及交易平台都没有参与违法的行为，且在给政府交税，在这么个法制社会，要取缔这么一个本身并没有违法的交易平台并不容易。世界上最大的交易平台在日本（MTGOX,日成交大概6-10万个比特币，一个比特币目前价格在250美金，共有2000万美金一天的交易。交易按0.6%收费，再加上巨大的沉淀资金，其收益非常可观）。

3．比特币总量恒定且按照规则被开采出来：

算法决定最终的总量为2100万个。IT领域的Geek们一般认为所有中央发行的货币都是不靠谱的，政府想增发就增发。美元现在存量货币总量是多少都已经不公布了。人民币也一样，增发导致的贬值本身就是可恶的货币税。（有货币发行权的就增发，民众不会有太大的意见，而没有货币发行权的欧洲国家塞浦路斯就明着抢，搞个存款税。）比特币总量的恒定至少不会造成货币贬值。同时比特币每个可以细分到小数点后八位，故也不会存在总量限定而影响流通的情况。

开发的规则都已经在算法里面被明确，为了保证开采的稳定性，形成了很多规模不一的矿池，矿工们集合在一起挖矿。目前已被开发出来的比特币总量在1100万个（考虑到早期会有一些比特币丢失，根据几个交易平台成交量等预测现存比特币估计在600-800万个左右）。

4．关于货币的价值认可：

一些人说货币本身就是流通的符号，核心就是一个价值认可。国家发行等就是为了保障这个认可。我很同意这个说法。说什么黄金本身有价值的说法，都是不可靠的。这个价值是人的理念所堆积出来的。参考知乎上关于钻石价值的讨论牛贴：

http://www.zhihu.com/question/19606796

而一些比特币支持者依据货币本身必须有价值沉淀的说法，说比特币有对应的电费投入，也是有价值的。根据统计，目前矿工的利润大概在20-30%之间波动。就是说目前每一个新产生的比特币里面（注意不是全部），至少有70%是电费和矿机折旧。我认可比特币价值但不认可这种说法。电费就是交易成本而已，任何一种货币交易都是有成本的，且我认为比特币的交易成本应该比人民币和美元这种有一个运算中心的要低。

货币本身并不需要价值沉淀，只需要价值认可和广泛使用。在这个互联网逐渐改变世界的过程中，比特币的特性导致它的价值认可一定会越来越广泛的，应用场景也越来越多。

5．凯恩斯大政府理论及奥派自由主义理论之间的纷争。

货币权到底是不是政府应有的权力？政府有没有权力增发货币？货币是否可以引入竞争机制？越来越多的人开始对大政府保持警惕心理，奥派自由主义得到越来越多人的认可，在政府构建层面，特别是在欧洲国家越来越多的人开始进行突破性的思考，欧元的出来本身就是将国家货币发行权收回的尝试。在科技领域已经逐渐将世界一体化的现在，越来越多的商业开始突破国家的限制，比如现在热火的跨国电商、海淘等，都是世界一体化的表现形式。经济、科技、文化领域一体化的趋势一定会给政治施加压力，谁也不敢预言未来几十年的世界格局，但在货币领域，我相信比特币可能是一种有益的尝试。

《货币的非国家化》是哈耶克晚年最后一本经济学专著。他在书中颠覆了正统的货币制度观念：既然在一般商品、服务市场上自由竞争最有效率，那为什么不能在货币领域引入自由竞争？哈耶克提出了一个革命性建议：废除中央银行制度，允许私人发行货币，并自由竞争，这个竞争过程将会发现最好的货币。

四、可以更好的认识和了解比特币的文章连接：

这个世界充满着专家，一类是自封且高调的，还有一类是低调且专业的。我认为不管投资什么一个很重要的素质就是能够看清第一类的真实面孔和能够找到第二类的帮助协调。其实对新东西的态度最好是开放的。

这里的文章有些是匿名的，有名有姓的一看背景，基本都是牛人，自己智商不高，只能选择相信牛人。这也是我看好比特币的原因。任何一个全新的东西出来，如果都是最牛的人来研究琢磨，如果他们能够认可并进而开发一些衍生品，我觉得这个事基本都是靠谱的，并会逐渐被社会大众所接受。如老罗所说，10%的最牛的人负责创新，70%会跟风，20%顽固不化不可能改变。

评论性文章很多，这里只贴出我觉得很有深度的文章，简单的报社杂志文章网上可以自己找，正反观点均有。

1、风云的《Bitcoin 的基本原理》，介绍了比特币的原理。http://blog.codingnow.com/2011/05/bitcoin.html

2、霍炬的《关于bitcoin若干问题我的看法》http://blog.devep.net/virushuo/2011/05/23/bitcoin.html

3、清华北大牛人（数学、金融、IT背景，博士，中信证券风险管理部副总裁）张志强的两篇文章《bitcoin的技术原理》以及《bitcoin的技术和金融缺陷》。这两篇文章基本把可能会有的问题都涉及到了，值得好好看看。

http://zhiqiang.org/blog/it/technical-document-of-bitcoin.html

http://zhiqiang.org/blog/finance/techinical-and-financial-deficit-of-bitcoin.html

4、国内拥有比特币最多的人之一前新东方老师后自己创业的李笑来最近的几篇文章（他的拥有量估计中国排名前五，号称早在几美金一个的时候将全部资产的一半换成了比特币，目前升值几十倍）：

http://knewone.com/things/bitcoin/reviews

5、2012年比特币发展大事件整理：包括了欧洲国家的态度等等。

http://www.btcman.com/bitebixinwen/20120929/772.html

6、2103年2月和3月比特币时间整理：涵盖了几乎所有大事件。

http://bitcoinmagazine.com/february-and-march-bitcoin-news-roundup/

7、《纽约杂志》（New York Magazine）的资深作家Kevin Roose 文章《I Bought a Bitcoin: How I Joined a Virtual Currency Megabubble》

http://nymag.com/daily/intelligencer/2013/04/i-bought-a-bitcoin.html

 

8、对最大交易平台mtgox的介绍材料：

http://www.theverge.com/2013/4/1/4154500/mt-gox-barons-of-bitcoin

9、著名科技媒体Business Insider的CEO兼主编Henry Blodget发表文章《Bitcoin Is The Perfect Asset Bubble -- Prices Could Go Vastly Higher From Here》

http://www.businessinsider.com/bitcoin-is-the-perfect-bubble-2013-4

10、师兄帮帮忙的CTO杨文韬对比特币的看法。

http://winterock.com/blog/2013/04/10/bitcoin/

11、Facebook虚拟货币负责的工程师对比特币的看法。

http://t.cn/zTGk7T1?u=1892234075&m=3565317831437280

五、可以更好的了解比特币的网站：

比特币中国      https://btcchina.com/

比特币官网         http://bitcoin.org/

比特币新闻网       http://cnbtcnews.com/

MtGox交易平台      https://mtgox.com/

海峡比特币网       http://www.hxtop.com/

比特币行情   http://info.btc123.com/index_btcchina.php

巴比特    http://www.8btc.com

六、比特币最新进展：

比特币作为一种货币，它的发展，离不开广泛的应用以及开采设备的更新换代（即运算能力的增强以解决越来越多的交易）。

最近一段时间，在这两个方面，越来越多的好消息出来，这和比特币两个月来的疯狂涨势相辅相成。很难说到底是谁是因谁是果。（一个货币被越多人认可也就增加了其应用价值，应用价值增加了会有更多的人来开采，开采的人多了算力增加然后可以处理越来越多的交易。）

上面那些网站基本都有最新进展情况可以看到，比较大的事件包括如下几个：

1、12年9月，硅谷知名的天使投资机构和个人YC、Alexis Ohanian、Trevor Blackwell投资了比特币兑换网站coinbase ，投资额度为60万美金左右，2013年4月日均PV量为4万多。http://tech2ipo.com/55806

2、12年11月WordPress接受比特币支付方式，WordPress是世界上最受欢迎的开源CMS管理系统,近四分之一的新网站都是采用WordPress构建。

3、社交新闻网站Reddit宣布付费服务将接受比特币付款。Reddit网站是全球排名100名左右日均pv4000万的大网站。

4、Bitpay实现比特币支付与亚马逊的整合。

http://www.marketwatch.com/story/bitpay-integrates-bitcoin-with-fulfillment-by-amazoncom-2013-03-06

BitPay.com获得第二轮50万美金的风投注资，投资人包括Trace Mayer，天使投资人Ben Davenport及风投公司A-Grade Investment.http://t.cn/zY8NWb2

5、硅谷风投对比特币开始感兴趣，其中第四代风投，风投大师Tim Draper之子，26岁的Adam Draper准备豪赌比特币相关公司，计划从15家公司中遴选出7家比特币相关的公司进行投资。 http://t.cn/zYmmv4p

6、3月12日比特币两个客户端出现冲突，08客户端产生新的块不被07客户端接受，后全网通告回到07客户端用原来的块覆盖08客户端的块，信心不足，盘中一度下跌30%，后问题解决又基本回到原价位。一些it工程师说这简直就是一个51%算力攻击的预演。相信经过这次波折，比特币会走的更好。

7、3月18日，欧洲塞浦路斯为了得到欧盟的救助，计划议会表决对银行存款收税，目前已经冻结银行等待表决。这将造成严重的对政府不信任，对西班牙、希腊等类似国家都会产生后续影响。据雅虎新闻报道，http://t.cn/zYeqKUn昨日西班牙和斯洛伐克比特币客户端下载量突然猛涨。可能是为了防止征收存款税，那几天MTGOX比特币单日涨幅超过10%。

由于mtgox需要遵循欧洲和美国的指导意见，大额交易需要进行认证（几乎需要全部个人信息，即比特币正规化必须放弃匿名性能）。目前，Mtgox排队等待认证的人数都已经超过一万五千了。

8、比特币最大的用户群来自美国和欧洲，欧洲早在12年10月就确定了虚拟货币的地位。13年3月19日美国金融犯罪执法网络FinCEN出台《关于公民申请管理、交换、使用虚拟货币的规定》：获得比特币在汇率市场交易应受到监管，并支付交易税，但BitPay这种比特币直接支付公司则被免税所保护。金融犯罪执法网络（FINCEN）成立于1990年，隶属于美国财政部。这是美国首次国家层面对分布式虚拟货币的认可和关注。

http://www.fincen.gov/statutes_regs/guidance/html/FIN-2013-G001.html

9、世界最大约会网站（应用）之一OkCupid（流量全球排名692）考虑接受比特币http://t.cn/zYDcN4B，由于它是上市公司，接受比特币需要用美国通用会计准则来计算，需要用更多的时间来作好接受BTC准备。创始人正在与股东商量具体事宜。

10、在线钱包blockchain使用人数已经超过18万。http://blockchain.info/zh-cn/charts/my-wallet-n-users

11、硅谷光速投资Lightspeed Venture Partners董事总经理Jeremy Liew在美国著名的科技媒体TechCrunch上发表文章《我作为风险投资人为什么需要严肃对待比特币》，文中阐述了虚拟钱包、汇兑和支付是创业公司和风投资本可以涉足比特币市场的三大领域。

http://www.americanbanker.com/bankthink/why-i-take-bitcoin-seriously-as-a-venture-capitalist-1058079-1.html

其实这类应用越来越广的利好消息几乎隔几天就会出来一个，只需要关注论坛就能看到。因为一个群体的规模大了以后，充分市场化的公司就能发现机会来满足他们的需求。

七、可能存在的风险揭示：

比特币价格暴跌是风险的表面。风险的本质来源于两方面。一是比特币的需求减少，二是使用者对比特币信心不足。

目前比特币的需求增加来源于多方面，包括一些法律边缘领域如国外的丝绸之路，赌博网站等，以及一些主流科技企业如wordpress、reddit以及支持亚马逊付款的bitpay等。主流媒体的运用目前来看，看不到减少的风险，但是边缘领域网站可能会有政府规范化的问题（他们的用量占的比例非常大）。

信心不足多来源于政府出台反面性意见或者黑客黑掉了部分交易平台的账户或者比特币本身技术缺陷问题等。

还有一个疑问是：目前市场上总量1100多万个，假设最近挖掘的100万个的平均成本为50美元，但前期的900万个的获取成本可能非常低，那么这批人具有非常大的获利套现的需求（举例来说，听闻国内早期玩家如王小山，李笑来等手里的比特币都有几万个，他们的获取成本一个都在20-40人民币，目前的价值人民币都是上千万上亿元）。市场需求的增长如果跟不上这类获利套现的需求，也有可能发生暴跌。

 

 

我的态度：

 

1、比特币的确有一些鲜明的特征使之在某些领域是一个好工具，能够给人带来更大的自由和方便，工具本身没有善恶，只有人心才有善恶。

2、由于人的认识都是受经历和知识限制，对待新出来的事物很容易无法理解。这时候，我觉得最好的方式是放低姿态，花时间去了解，可以自己钻研，也可以找行业内的牛人，切勿一下子给新事物盖个大帽子。可能你躲避了风险的同时也失去了机会。

3、对国内那些鼓吹比特币是违法的，要政府查封的人说几句（且不说你们有时候抨击政府强势，有时候抨击政府太小的矛盾心理），万一（我比较傻所以会有这样的万一的估计）比特币真心在几年后是全世界都接受的货币，那么你们现在的阻挠使得比特币在国内发展落后，之后要买入价格又要高了。那本质上就是欧美国家又能像我们征收货币税了，和我们现在储备美元一个道理。

4、如果比特币几天或者几个月或者几年后，死掉了，请轻拍砖。谢谢。这是一个外行人尝试以一个外行的角度看问题而已。

以上的全部都不构成投资建议。盈亏自负。