雪球专刊 读书笔记

雪球专刊第009期

一轮牛市只需要操作1-2只股票，就可以完成一轮牛市10倍；一辈子2只股，（1*10）X（1*10）；4只股，（2*5）X（2*5）；

注：中国股市每5-8年一个牛熊转换，一轮牛市相隔5年，如果做到获利10倍，那么2个牛市的时间就是10年，2个牛市获利10×10=100倍。当然，前提条件是一个牛市获利出局后，需要耐心等待大熊的到来，等待下一次检便宜货的机会。

做投资不仅要选对方向，更要学会忍受孤独。

7年里一买一卖赚90倍

严格遵守价值投资的原则、精选个股，倾向于长期投资

方烈喜欢业绩处于拐点、市场争议较大的上市公司。

一个人的精力十分有限，我只买自己能够看得懂的股票，然后进行相对长期的集中持股。”方烈如是解释他投资成功的秘诀。

择股两大招：财报分析+草根调研

A股市场大概十年一个周期，这与宏观经济的周期是密切相关的，也就是说，只有十年间才可能产生一轮大牛市，比如1996年至1997年，2006年至2007年。

新兴产业将成为下一轮经济周期的主角，相关的股票也将迎来极好的投资机会。

2008年11月，当A股市场还处于金融危机带来的凄风苦雨中时，银行的朋友就告诉方烈，部分银行已经对放贷实行奖励政策了。他当即敏锐地意识到，A股市场的资金面开始宽松了。

今年以来，国家实行了信贷紧缩的政策，银行的银根是最近十年最紧张的，这也在很大程度上决定了短期之内后市不大可能存在大的机会，震荡调整也许将成为相当长一段时期内A股市场的主旋律。

选择A股H股价差大的股票

热钱涌入——压人民币升值——资产泡沫迅速累积——外资与热钱套利成功——中国制造业倒闭——美元升值而人民币突然大幅度贬值——资产泡沫破灭——外币兑换更多人民币——廉价收购中国的优质企业和资源。

雪球专刊第008期

股价涨跌的原因是什么？

股票的收益是来自企业盈利的增长和发展，投资人享受的是公司市值和估值的扩大带来的收益，而这完全取决于公司经营层面。让股票涨跌表面是资金进出的结果，但背后是持有这些资金的人通过所掌握的信息对公司价值的一个判断，这是一个关键因素。

知道了决定股价变动的因素之后，再往下挖掘就是哪些信息决定了投资人的判断。

所有的操作都得留有余地，许多看似绝对的事情都可以变成“没被喝下去的水”，而操盘手必须考虑隐形变化。

股市常胜将军们的共同特点：没有被大熊所伤，没有出现重大的失败，没有一刻让心智和账户失去控制。

恐惧和贪婪，往往会让投资者在完全错误的时间做出完全错误的决定。

建仓要有计划，缓缓建仓，先来个观察仓，再来个短线高抛低吸仓，再来个长线主力仓，再继续高抛低吸仓。好股票要慢慢做，保持好心态。

股市里技术、趋势等都好学习，花点时间都能学会。

在重新审视自选股票后，我把确定性摆在操作的第一位。

这个世界上，天赋很重要，才华很重要，教育也很重要，但我觉得这些都不是最重要的，最重要的是有坚持学习、独立思考、顽强进取的毅力和决心。