期货价格的技术分析及原理

一、基本分析与技术分析比较

（一）技术分析及其特点

技术分析基于市场交易行为本身，通过分析技术数据来对期货价格走势做出预测。技术数据的表现形式主要是各种图形和指标，其实质内容主要是价格和数量。

1、技术分析以三项基本假设为前提：

(1)包容假设。技术分析笃信“市场行为反映一切”。

(2)惯性假设。技术分析笃信“价格趋势呈惯性运动”。

(3)重复假设。技术分析笃信“历史将会重演”。

（二）基本分析与技术分析的关系

1、基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于预测期货价格的变动趋势。而技术分析更关注价格本身的波动，其优势在于预测期货价格的短期变化和入市时机的选择。

2、基本分析是基于市场供求变动而做出判断，难度大存有“时滞”，更多地被用于对期货价格变动趋势的分析和预测。

3、技术分析是基于过往和当下的市场价格来判断未来的价格走势，凭借各种图形和指标就可以及时地做出分析和预测，更多地被用于对买入和卖出时机的判断。

4、“低买高卖”是市场交易中亘古不变的法则；做到“逢低吸纳，逢高抛出”。

 

二、图形分析

（一）价格趋势分析（注意各个指标的买卖点掌握）

1、趋势：趋势即价格运动方向，包括上升趋势、下降趋势和横行趋势。

(1)上升趋势由一系列较高的高点和较高的低点构成，顶点和低点逐步向上移动；

(2)下降趋势由一系列较低的低点和较低的高点构成，顶点和低点逐步向下移动；

(3)横行趋势。这是指价格的高峰和谷底呈水平状横向发展，通常被称为盘整或“无趋势”。

 

轨道

 

2．轨道：轨道是指连接价格高点和低点的两条线，形成几乎平行的通道。

(1)在上升趋势线之上的两个低点间的短期高点间，画一条与上升趋势线平行的虚线，就形成了上升轨道；

(2) 在下降趋势线之上的两个高点间的短期低点间，画一条与下降趋势线平行的虚线，就形成了下降轨道

3、支撑线和阻力线

价格格在波动过程中的某一阶段，往往会出现两个或两个以上的最高点和最低点：

(1)用一条直线把这些价格最高点连接起来，就形成阻力线；

(2)把这些价格最低点连接起来，就形成支撑线。

(3)阻力与支撑之间是可以转换的！

 

（二）整理形态分析（突破时买卖点的掌握，注意与成交量相结合）

整理形态代表当前暂时休整，下一步市场运动将与此前趋势的原方向一致，而不是反转。主要的整理形态包括三角形、旗形、矩形等。

1、三角形：三角形的形成表示市场内买方和卖方彼此争持：买方在价格偏低时买入，价位因而上涨；卖方在价格偏高时卖出，价位因而回落。

(1)上升三角形有一条上升的底线和一条水平的顶线。

(2)下降三角形有一条下降的顶线和一条水平的底线。

(3) 对称三角形又称敏感三角形，是近期的价格高点越来越低，近期的价格低点越来越高，将各高点和各低点连成的趋势线交于一点。

 

旗形

 

2、旗形：旗形是伴随成交量的放大，价格出现大幅上升或下降（形成旗杆）后，进入短期整理，直到走势再次突破，由两条平行的趋势线构成。

(1)上升旗形

(2)下降旗形

3、矩形：又称箱形，表示当前市场处于盘整阶段，价格在两条水平的平行线之间运动，突破后仍将继续原来的走势。