【Financial Markets】1. EONIA swap

来源：互联网发布：淘宝海景房店铺氛围图编辑：程序博客网时间：2024/05/15 22:55

1. EONIA Rate

EONIA 的全称是Euro Over-Night Index Average，即：欧元隔夜银行（无担保）拆借平均利率。

他就是欧元区的OIS，由欧洲央行负责计算，由汤姆斯路透负责发布。

EONIA之所以是平均数，是因为它是通过所有欧盟内无担保，以加权平均的方式进行计算。

Eonia® (Euro OverNight Index Average) is the effective overnight reference rate for the euro. It is computed as a weighted average of all overnight unsecured lending transactions in the interbank market, undertaken in the European Union and European Free Trade Association (EFTA) countries.

2. EONIA SWAP Rate

EONIA SWAP是交易双方的一次性交换现金流（Float VS Fixed）的协议。

Fixed的利率就是EONIA SWAP Rate；

Float的计算公式为（使用compounded calculation并且取平均，为什么要取平均呢？增加操纵利率的难度嘛^_^）：

这里需要注意Term年限！例如6 month EONIA Swap（面值500万欧元，swap 利率为1%），那么：

Float rate = 360/(6 months ACT days) * [ (1+r0/360)*(1+r1/360)*...*(1+r(6 months ACT days/360)) - 1 ]

Float cash = 500 万 * Float rate * 360 /6 months ACT days

Fixed cash = 500 万 * 1% * 360 / 6 months ACT days

所以在六个月到期日，双方交换以上现金流的差值。

最后一句话，EONIA Swap 的计算使用的是ACT/360 模式，而且周六周日使用的是周五的EONIA rate！

【参考】http://www.emmi-benchmarks.eu/assets/files/EONIA_SWAP_INDEX_BrochureV2-2008-01044-01-E.pdf

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