“交易商“李泽楷

2006.8.2800:35

进入电信行业六年之后，香港青年大亨李泽楷(Richard Li)的豪赌行将结束。当香港最具影响力的固话营运商电讯盈科(PCCW)近日宣布，澳大利亚的麦格理集团(Macquarie Group)已经出价收购其电信及传媒业务时，李泽楷轻易就引发了一轮愈演愈烈的狂潮。

交易的披露让麦格理和中国网通(China Netcom)手忙脚乱，围绕电讯盈科的固话网络、小型移动子公司和具有开拓性的网络电视业务NOW宽频(NOW Broadband)，一场竞购战迅速展开。中国网通是电讯盈科第二大股东，仅次于李泽楷。

上周，澳大利亚新闻集团(News Corporation)证实正与麦格理展开谈判，使局面变得更加复杂，因为(新闻集团老板)鲁珀特?默多克(Rupert Murdoch)次日便公开质疑麦格理成功收购电讯盈科核心资产的可能性。默多克表示，中国政府认为麦格理的收购是“敌意”的。长期以来，人们始终认为，香港核心的电信网络资产具有敏感性。不过，抛开竞争方面的担忧不说，并没有书面规定赋予香港或中国大陆政府对收购交易的否决权。

如果说，对于一个市值仅有大约45亿美元的地方性电信公司而言，这似乎是小题大做，那么确实如此。但在香港这个小池塘里，39岁的李泽楷总是显得很突出。

对电讯盈科董事长李泽楷的描述千差万别。诋毁者认为他“娇生惯养”、“傲慢自大”、不懂谦虚。一位曾与他交锋的人表示：“李泽楷很容易被激怒，而且认为那是针对他个人的。”

李的一位朋友则表示反对，认为“他的品质是非凡的”。和大多数李泽楷的崇拜者一样，其他人眼中的急躁与傲慢，在他看来正是“精力充沛”和“充满激情”。他们认为，李泽楷对员工极为诚实守信，慷慨大方而又不事宣扬，举例来说，李泽楷曾不怕麻烦，为他香港母校圣保罗中学(St Paul)的社区发展计划提供资助。

然而，李氏家族的光环笼罩着香港，无论是朋友还是敌人都不愿公开谈论这个他们或爱或恨的男人。

作为亚洲首富李嘉诚(Li Ka-shing)的次子，李泽楷在这座城市生来就是名人，而在这里，大人物的后裔始终是媒体密切关注的目标。对于香港的狗仔队，无论是他的新女友，还是他去商场购物，都不是一件可以忽略的小事。

李泽楷的父亲李嘉诚凭借商业头脑赢得了“超人”的绰号。对于还没有完全摆脱父亲巨大影响的观点，李泽楷非常敏感。了解这位电讯盈科董事长的人表示，李泽楷一直决心要在这个世界上走自己的路，而他的哥哥李泽钜(Victor)则不同。李泽钜始终没有远离家族旗舰企业——长江实业(Cheung Kong)及和记黄埔(Hutchison Whampoa)。

尽管他很不喜欢，但他对商业舞台的热情使人们不由得会拿他们父子做对比。 14年前以9.5亿美元的高价将星空传媒(Star TV)出售给默多克的交易，使李泽楷一举成名，给了他独立行动的机会，从骄奢淫逸的同辈中脱颖而出。但他出于交易本身而对这笔交易产生的热爱，引起了人们对他是否有意长久打造一家企业的质疑。

“我就是不能把他看作一个管理者，”一位曾经和李泽楷打过交道的香港政府官员表示，“他是个交易商。”李泽楷经常不出席公司的业绩报告会和年度股东大会——2005年1月，他召集了一个记者会，以消除他死于印尼海啸的谣言。这些都无助于消除人们的看法，即他并不很关注电讯盈科的业务。

在他首次与默多克交手8年后，另一项爆炸性交易标志着李泽楷转变成为一位电信大亨。2000年2月，凭借从其它人手中得到的120亿美元充裕资金——其中多数是来自中国国有银行中国银行(BoC)的贷款，加之电讯盈科股价正值互联网泡沫时期估值奇高之时，李泽楷在竞购大东电报局香港电讯(Cable& Wireless Hong Kong Telecom)的过程中，一举击败了新加坡电信(Singapore Telecommunications)与新闻集团的联盟。

仅仅几个月后，互联网泡沫破裂，电讯盈科股价大跌，从此再未回升至当时的水平。留给李泽楷的是一个市场狭小、债务缠身的公司，除了中国大陆电信市场大举开放之外，几乎没有任何发展前景。更糟糕的是，电讯盈科在香港开展业务的市场，是一个监管机构倾向于引入惩罚性竞争机制的市场。

在一系列受到高度关注的法庭诉讼中，电讯盈科全力与香港监管者抗争。在这个过程中，一向沉稳的公司显露出一种新的、喜欢打官司的美国式风格，一位卷入这些诉讼战的人士将其归咎于受过西方教育的做事冲动的董事长。

没有什么比人们现在准备为电讯盈科支付的价格更能说明它的衰落了。6年前，李泽楷收购该公司时的估值为280亿美元，而现在麦格理和TPG-新桥资本(TPG Newbridge Capital)的出价刚超过40亿美元，另外还有30亿美元用于偿还电讯盈科的债务。在与愤怒的基金经理和股东的谈话过程中，“价值损失”(value destruction)这个词从来没有离开过他们的嘴边。

李泽楷的支持者辩称，电讯盈科在互联网泡沫破裂后地位的下降并不是该公司所独有的。这位年轻的大亨所在的公司至少还是一家好公司。“天啊，”香港电信业一位资深人士表示，“如果你想探讨价值损失，就说说沃达丰(Vodafone)吧。（李泽楷收购香港电讯）在当时绝对赌对了。”

虽然李泽楷在电讯盈科的记录一直受到争议，但如果他能最终从该公司撤出，那么他留在那儿的遗产将焕发出光彩。不过，按照他目前的轨迹，要想完美着陆还远非必然。

在电讯盈科宣布麦格理收购计划的第二天，中国网通公开声明反对这项交易，并表示事先未能获得充分信息——鉴于网通有3位高管担任电讯盈科董事会成员，这份声明相当奇怪。中国网通此举令麦格理和电讯盈科都很尴尬。

关于李泽楷下一步动向的猜测总是会提到他的父亲。如果电讯盈科能够卖掉电信和传媒资产，留给公司董事长的——如同之前他父亲一样——将是一个地产开发部门。

李泽楷对香港各类传媒资产的兴趣人所共知，但一位非常了解他的人表示，如果李泽楷离开香港去组建立一家国际收购集团，他也不会吃惊。这会给他一个机会，让他在自己与守护神之间最终拉开一段距离，把精力集中在他最喜欢做的事情上。