“钱三篇”后续之利率调整对我们有什么影响？

　　(本文内容整理自我在鸿学金信赢在青年-工薪青年投资理财培训中所讲的部分内容，希望能给广大的工薪青年白领们在规划及解决人生财富问题时提供一定的参考意见！)

　　1987年10月19日，华尔街上演黑色星期一，道琼斯指数3小时内暴跌22%，很多投资者绝望自杀，第二天刚任美联储的格林斯潘下调利率，市场长期利率也跟着下降，资金成本变低，市场又有了钱，慢慢恢复了信心及活力。在接下来接近20年时间里，格林期潘挥舞着手中这根“利率”魔棒，引导着美国经济乃至全世办经济的走势，让美国保持了长期的新经济增长。

　　通过以上的案例可见，在现代市场经济社会中，利率是国家非常重要调控工具，使用得当可以确保国家(地区)经济健康稳定的成长，否则会出现过度通胀或通缩对社会都不利。那么具体一点来讲，利率的调整是如何影响我们的呢？下面从几个方面来分析：
　　在前面我们讲货币发行的过程中，大家知道社会中的货币大多数均是由商业银行来创造出来，在专业上说商业银行具有货币乘数功能。也就是中央银行印出了基础货币，流到了商业银行，商业银行可以在基础货币的基础上创造出很多倍的货币，而商业银行货币乘数的高低，很大程度是由货币流通速度决定的，流通速度越快，意味着乘数越大，创造出来的货币就越多。因此如果利率调高，一方面企业及居民倾向储蓄，大家都愿意把钱存到银行，而不愿意消费，或者舍不得消费；另一方面需要资金的也不愿意从银行贷太多的钱，商业银行借钱的人少了，银行为了保证能支付储户的利息还会把钱存到中央银行。这就导致货币流通速度就降低了，这样整个社会中的货币供应量就减少了。
　　相反，如果调低利息，大家就不愿意储蓄，更愿意把钱用于消费，用于投资，因为贷款成本低，企业也更愿意贷款，这样整个资金在社会中的流通速度就会加快，从而整个社会的货币供应量就会加大。

　　因此简单来说，调低利率，相当于增发货币；调高利率，相当于收紧货币发放。

　　从经济学上来看，利率调整还能调节社会资金的总供求关系。比如经济不好，经济下行的时期，社会比较缺钱，闹钱荒，这时候就要调低利率，这样社会的钱就多了。如果社会上的资金太多了，导致恶性的通货膨胀，则就要加息，上调利率，从而减少社会资金的总供给。
　　通过对特定的行业实行不同的利率政策，则有利于优化社会产业结构。比如当前基础设施及房地产行业过剩，国家不再鼓励发展房地产，这些行业要拿到贷款就很难，或者贷款成本很高。而一些鼓励发展的领域，比如节能环保科技及新兴行业，相对来说就容易以稍低的利率拿到贷款。
　　另外调整利率还能促使企业提高经济效益，调节居民的储蓄及消费，调节国际收支等等，这里不一行讲述。
    
   　　当然，大家比较关注的是，调整利率对股市的影响。其实很简单，调低利率社会资金多了，一般就是为了鼓励投资，当然也就兴股市。因此在利率下调趋势中，股市大多都是上涨的。当加息以后，意味着存银行能获得比较高的固定收益，此时一部分资金将从股市撤出到银行，从而导致股市下跌。当然，中国的股市因为信息不透明，有的人可能提前得知消息或者提前判断利息调整的预期，股市已经提前对利率调整作了反应，真到公布利率调整之时，股市还可能呈相反的方向走。比如公布调低利率时，股市高开低走，这是我们经常看到的现象。总之，中国股市比较复杂，不按长理出牌是很正常的事，后面我们会专门研究工薪青年股市投资。

　　当然对于老百姓来说，需要记住一点的是，只要调低利率，就意味着社会中的货币总供应量会增加，这就会导致我们手中所持货币的购买力下降，货币贬值，可能会引起物价上涨。

　　关于利率，需要补充一点，就是关于中国的利率市场化，目前由于国家在贷款利率这一块允许商业银行上浮的比例是非常大的，因此可以说在贷款这一端基本上是实现利率市场化。但是在存款这一端对利率上浮的限制比较死，说白了就是不允许商业银行间根据市场情况制订储户的存款利率，通过利率来争夺客户，这本质是不允许银行间在存款业务这一块搞价格竞争，从而保护银行的利润。当然，这种政策肥了银行，这样损失的就是储户利益了。中国的利率市场化工作已经干了很多年，真心希望在李克强总理在位期间能实现彻底的利率市场化。

　　本文作者 蔡世友 (作者微薄：http://weibo.com/caishiyou　私人微信号:caishiyou)，EasyJF开源团队创始人，曾经是一枚程序猿，IT技术讲师，现在互联网金融创业，任鸿学金信CEO，专注教育培训行业互联网金融服务。欢迎大家转载，转载请务必注明作者信息。