贝纳-斐波纳奇循环

赛缪尔.T. 纳(Samue丨T.Benner)曾是钢铁厂的厂主,直到1873年,美国内战后的人恐慌从财政上断送了他的工厂。此后,他开始在俄亥俄种植小麦,并开始进行价格运动的统计研究,他以此为好,试图发现商业中价格反复涨跌的答案。1875年,贝纳写了一本书,名为《未来价格涨跌的商业预言》。他在书中的顶测主要是基于生铁价格的循环,以及金融恐慌的重现。在许多年里,贝纳的预言曾达到了惊人的精度,而且作为一名统计人员和预言家,他为自己创造了另人羡慕的记录《甚至在今天,贝纳的图表还能引起循环学者的兴趣,并屡见出版,但有时这些出版物没有给原创者应有的赞许。贝纳注意到,商业价格的最高点遵循一种重复的8-9-10年模式。如果我们将这种模式应用在从1902年幵始的75年的DJIA上,我们将得到以下结果。这些日期并非是贝纳早年的预测,而只是8-9-10重复模式在历史记录中的应用。

至于经济的最低点,贝纳注意到两组时间序列,这些序列表明衰退(不好过的日子)和大萧条（恐慌)趋向交替(如果知道艾略特的交替原则,就不会对此感到惊奇)。在解释恐慌时,贝纳曾观察到1819年、1837年、1857年和1873年是恐慌年,并把它们在他最初的“恐慌"图中表示出来以反映重复的

20年模式,结果得到了这些重复事件的不规则周期。尽管他把16-18-20年系列应用在衰退或“不好过的日子”上,但是次要的般票市场最低点看起来也遵循同样的16-18-20年模式,就像主要的恐慌性最低点那样。因此,通过将16-18-20年系列应用在交替出现的股票市场最低点上,我们再次达到了相当的精度,就像贝纳-斐波纳奇循环图说明的那样,1967年此图首次出现在《银行信用分析家》的副刊中。请注意,与现在的循环相同的最后-次循环处于20年代,这与我们将在第七章中讨论的康德拉蒂耶夫(Kordnuicff〉图一致,也是循环浪级的第五艾略特波浪最后-次出现。这个基于贝纳的关于一系列重复的顶部和底部的想法的公式,在本世纪的大部分时间都非常有效。这个模式是否总能反映末来的最高点是另一个问题。毕竟,这些是固定的循环,而不是艾咯特的循环。然而,在关于它为什么能与现实相符合的研究中,我们发现,如果用一系列重复的8-9-10产生斐波纳奇数字,那么贝纳的理论与斐波纳奇序列在数字377以前极为接近,其差别仅有-点,如下表所示,

我们的结论是,基于不同顶部和底部回转周期而不是固定周期的贝纳的理论,在斐波纳奇序列的框架以内。如果我们没有使用过这种方法,我们可能小会提到它,但是以往的事实证明,将它与艾略特波浪行进的知识结合起来使用十分奏效。1964年末,阿尔弗雷德•约翰•弗罗斯特运用贝纳的概念做出了(在当时)难以想象的预测,也就是在下个十年里股价基本上是横盘,以DJIA计,这个横盘在1973年达到最高点1000点,并在1974年末或1975年初,在500点至600点的区域达到最低点。

值得注意的是，2014到2017年，大致是中国和美国经济的上升时期。从2008年9月美国雷曼破产，加上8.6年，就到了2017年的春夏之交。

大师虽然是大师，但是毕竟一个时代与一个时代不一样，2015年经济差得不得了，2016年也不见得好得去那，前几年做企业都说经济差，这些方面感觉上是有偏差的。不过感觉上2016年会是全球经济的底部，而2017年会有所上升。国内来说多个月cpi上升，ppi下降，这是经济扩张的征兆啊！

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