投资者购买不良资产的一般流程

    上一篇中，我们介绍了投资者参与不良资产的几种模式，在所有的模式当中，购买债权是最普遍也是最有效的一种方式，投资者以从银行和AMC中获得“不良资产包”，从而获取债权，那么购买不良资产的一般流程是怎样的呢？今天笔者就这个问题来做详细介绍。

    信息筛选，这是投资者购买债权的第一步并且关键的一步，从信息来源可以看出，投资者获得信息的方式包括主动和被动或者偶然得到，不管使用哪种形式，当投资者获取信息后，需要根据专业知识和技能，结合自身的投资偏好、投资目的、资产所在地域、自身资金及团队承受能力、人脉关系和资产所在地司法环境等等因素，来初步判断投资的目标。

    样本选择，如果是投资者主动获得的信息，前期肯定已经做了调查，不存在样本选择的问题，如果被动或者偶然获得，因时间和人员关系的原因，基本上选择样本进行尽调和评估。投资者应根据自身团队实战能力以及决策是否紧迫等因素确定样本数量，当然越多越好。

    初步调查，投资者应对资产包内已经披露的财产线索或资产亮点，通常是抵押、抵债或查封物，以及新发现的财务线索，如未登记产权的不动产、应收债权等做初步调查，判断财产流失的可能性，价值大小、处置障碍等，以此粗略估算该资产包可供处置财产的大致变现数值。

    资产包其他信息初步调查，其他信息包括债务人的工商档案信息，关联企业，负债构成，诉讼信息，执行案件，主要债权人，和债权人可供执行的其他财产，还有数据库及互联网上收集到的债务人信息或财产线索。初步调查一般情况下不需要耗费过多精力，只要简单的了解自己所求信息即可。

    论证和初步决策，完成初步调查后，由项目负责人汇报投资目的和信息汇总情况，分析投资目的，投资亮点，风险障碍和自身团队处置障碍及预估回收价值，初步决定是否跟进此项目；若确定继续跟进，则需要进一步讨论报价幅度、交易方式、交易结构、融资渠道和成本控制、付款办法、风险节点、风险应对控制措施、处置方式、专责团队成员、预估盈利等等；若讨论结果放弃资产包，但不放弃个别项目，则确定专人与债权人商洽是否转让，或者专人关注该资产包的成交情况待日后购买“二手包”做准备。

    与债权人接洽，投资者根据债权人亲疏、办事效率等等确认接洽顺序，接洽债权人应考虑对方是否有转让意愿，如果无意愿或意愿不强烈，则应该寻找原因，若资产包能够较大盈利，可以选择继续尝试看是否有转机；如果债权人表示已经处置，则投资者查询处置方式，根据掌握线索决定是否继续追踪；如果该资产包已被回购，则投资者改接洽其他债权人或放弃目标。

    阅档环节，投资者根据谈判结果，确定拟合作债权人，发出《工作函》商情其提供资产包债权资料。投资者应委派专业律师阅档，律师形成阅档报告后交给投资者决策，投资者若有疑问，应想办法了解核实，如果阅档后，发现问题或障碍，应判断是否继续项目。

    与债权人谈判，投资者在上述环节进行后认为投资者有投资价值，可与债权人进一步谈判有关交易细节，与债权人谈判主要包括商洽交易方式，交易价格，付款办法和交易时间，至此投资者购买不良资产的流程完成。