口是心非的巴菲特

 原文：http://cache.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/171446.shtml

口是心非的巴菲特

作者：得道之人 提交日期：2008-9-9 11:27:00

一直以来，“股神”巴菲特总是在大力宣扬所谓的“价值投资”。但他真是这样想的吗？不见得。我们可以通过一个例子来说明。在中国房价疯长的时期，温州的房价一度与上海的房价比肩。这是否代表上海房产的一个平方与温州房产的一个平方的价值相同。显然不是这样。由于二个城市间规模，位置与在中国占据地位不同，使上海一个平方的内在价值大于温州一个平方的内在价值。但为什么会出现不同的价值却有相同的价格。这是因为作为中国游资的重要集中地——温州，有大量的流动资金需要获利。同时房地产提供了获利的可能。在大量资金的努力下，就造成了温州房价赶超上海的奇观。这就说明，在拥有大量资金，而且这些资金又渴望获得高额回报的市场中，价格并不取决于价值，而是取决于资金本身。我相信对于这一点，投资高手巴菲特非常清楚。
　　我们再回头看看什么是“价值投资”。我用一个不太恰当的例子来说明。我们知道最好的红木从种植到成材，大约需要二、三百年的时间。巴菲特是否会种下一批树苗，然后静静的等待几百年以后价值的实现？首先巴菲特活不了二、三百年，我看一百年就差不多了。其次，不要说一百年，巴菲特只怕连五年都等不及。这些投资家的目标只有一个，就是在最短的时间内，用最少的资金，获取最多的利益。但这个目标的实现，必须要借助狂躁的市场。什么是狂躁的市场？也就是前面提到的拥有大量资金，而且这些资金又渴望获得高额回报的市场。
　　巴菲特等投资家们就在全世界的范围内，寻找这样的市场。当然，他们很快就会发现中国的资本市场就是这样的市场。于是这些精通人们心理的投资高手在披上一件“价值投资”的外衣之后，就开始粉墨登场了。于是中国的股市就由于各种内因与外因的作用下开始启动。
　　我们知道一旦股市开始上涨，就会带来资金膨胀的现象。举个例子，在一个区域内有100套房子，每套房子的价格是10万元。那么这个区域的房产总值就是1000万元。如果有人用100万元的价格购买了，其中的的一套房子。结果就是这个区域的房价暴涨了10倍。这时这个区域的房产总值就是1亿元，增值了9000万元。以100万元购买房产的人，表面看多支出了90万元，但实际他用90万元的支出就创造了9000万元的价值。但这种行为非常重要的一点，就是必须要有后续资金的跟进。只有这样才能将创造的价值，转化成实际的利益。所以这种行为只能发生在狂躁的市场中，而不会发生在理性的市场中。
　　但这种做法在中国的市场中就用不着担心。当中国股市启动时，当看到闪闪发光的巨大利益时，大量的资金会蜂拥而至。于是就将大量的中国企业推入了世界500强。要命的是这时你会在市场中听到这样的声音“只有这样的价格，才是这些企业真实价值的体现”。在巨大的利益面前这些资金完全忘记了风险的存在。同样，随着时间的推移，在内因与外因的作用下，中国股市显现风险。当然伴随着疯狂上涨的一定是疯狂的下跌。
　　我们不用为巴菲特们担心。在狂躁的市场中安全永远放在第一位，而不是将利益放在第一位。对于这一点投资家们会时刻牢记在心。他们在临走前还不忘假惺惺的说上一句“我真后悔，抛的太早了。”换来个皆大欢喜。留给中国股市的只能是风险的逐步释放。
　　虽然这些投资家的行为不太厚道，但他们这些都是遵循市场规律的行为。问题就在这里，当中国股市风险慢慢释放以后，就会进入等待期。当这些投资家认为，出现了足以启动股市的内因与外因时，他们又会不请自来，将大戏重演一遍。但中国股市中拥有大量渴望获得高额回报的资金的现状，又难以改变。只要中国股票市场不关门，这样的大戏就会一遍遍的重演。而在中国股市中的人们，也就只能将“安全第一，利益第二”牢记心头。同时对那些口是心非的巴菲特们所说的话多留个心眼。