券商对四股评级

 　青岛软控(002073)

　　评级:强烈推荐

　　评级机构:国都证券

　　公司是国内生产轮胎信息化设备的龙头企业,主要生产信息化的子午胎生产设备。公司产品以配料系统和成型机为主,配料系统市场占有率在85%以上,并在逐渐向其他行业拓展。公司全钢成型机增长快速,目前市场占有率在30%以上。

　　轮胎行业周期性弱于汽车行业。汽车行业增长空间巨大,轮胎产业及橡胶(资讯,行情)(资讯,行情)机械产业均在向国内转移,为我国设备生产商实现进口替代和随后的出口提供了较大的市场空间。公司产品的竞争优势明显。由于我国特有的劳动力优势,公司的产品价格仅为外资设备的1/2-2/3,具有明显的价格优势。公司地处我国的轮胎生产大省山东省,地缘优势使得公司的市场开拓能力要显著强于其他竞争对手。此外,公司作为一家软件企业,研发能力突出,目前公司仍有轮胎检测设备、翻新设备和半钢成型机等新产品处于市场开拓初期,未来增长空间仍然很大。预测公司2009-2011年每股收益为0.87、1.05和1.3元,维持短期“强烈推荐-长期A”的投资评级。

　　中恒集团(600252)

　　评级:买入

　　评级机构:广发证券

　　血栓通粉针注射剂是公司的主力品种,在脑血管药品中占有较大的市场份额,具有明显优势。公司今年血栓通一期工程能开始正常生产,贡献3000万支产能,与重庆合作厂家一起完成6000万支的总产能,二期工程完成后将再新增6000万支产能。目前公司产品需求良好。在其他医药产品方面,公司将借妇炎净为媒介,以中华跌打丸为核心,加强宣传,提高品牌知名度。

　　地产业务方面,公司将基本完成恒祥二期的销售,并开始恒祥三期的开发和销售。由于需要填补公司历史上留下的亏损,预计地产业务将在2009年基本打平,2010年贡献3-4千万元左右利润。此外,公司持有国海证券约7%左右股权,若国海证券上市成功,公司股权将可能稀释到5%-6%左右,但有可能成为公司股价的催化剂。

　　预计公司2009-2011年每股收益为0.52、0.98、1.32元。若公司增发成功,则股本规模将扩大到3亿股左右,节省约1000万元左右的财务费用,同时将每股收益稀释到80%左右。给予“买入”评级,12个月目标价格20元。

　　中天科技(600522)

　　评级:强烈推荐

　　评级机构:中投证券

　　光纤光缆业务构成公司稳定的基本面,且FTTX明后年规模启动的可能性较大,预计光纤光缆行业未来增长驱动力仍强。电力特种导线相比钢芯铝绞线优势明显,预计未来将更为广泛被采用。公司在电力特种导线上竞争优势明显,将直接受益于该产品未来在电网建设的普及。预测公司在电力导线方面未来三年的复合增长率在33%左右,而由于毛利率也处于稳中有升态势,对净利润将产生较大贡献。此外,公司海缆业务具有较强的技术壁垒,未来存爆发性增长可能性,光迅科技上市也对公司股价构成短期利好。

　　预计公司2009-2011年净利润增长68%、25%、23%,合理估值为21.15元。考虑到公司以光纤光缆业务构成的基本面稳健,而电力导线、海缆业务未来将高速增长,调高评级至“强烈推荐”。

　　阳光城(000671)

　　评级:买入

　　评级机构:海通证券

　　作为福州市场占有率最高的房地产企业,自2010年始公司的丹宁顿小镇、白金翰宫、乌山荣域等项目进入结算高峰,业绩成长速度惊人;而随着近期及未来的项目拓展,公司后续业绩可持续性得到不断加强。最近公司又公告获取仓山区和台江区地块。2008年12月10日,公司在定向增发公告中承诺,对于相关项目2009-2010年的业绩预测分别为1.35亿元和5.97亿元,折合公司2009-2010年每股收益分别为0.81元和3.57元。同时,公司承诺,若实际盈利数不足业绩预测数,母公司将用现金补足不足部分。

　　预测公司2009-2011年每股收益分别为0.82、3.23、2.10元。公司未来业绩高速增长,远超同行;且随着土地储备的增加,业绩的可持续性将得到保障。首次给予“买入”评级,6个月目标价至32.30元。