年中思考系列之三。大盘（微观）

 

老股民提示：新朋友们，这里是价值投资园，是价值投资者交流的地方，在这里不适合希望赚大钱、做短线的朋友们。如果因为我而让你套进去，那么只能和你说一声抱歉！这不是我的本意。并希望你独立判断，因为只有你才能为你的人民币负责。在这里的我以及我的朋友们都是些笨蛋，一群不懂技术操作的人，如果你也愿意做个笨蛋，那么就过来参加交流吧。

在你没买进我说的股票以前，请你慎重考虑，你完全可以理解为我为了出货而招募抬轿子的人，你可千万不能上当的。

 

说实话，预测大盘的走势并不是我的长项，今天就算是勉为其难吧，也算是抛砖引玉，希望朋友们说说自己的看法或想法。

我的感觉告诉我，一次中等级别的中级调整（盘整）已经在5月30日拉开了帷幕，下跌的幅度可能就并不多，但时间应该就不少于三个月，不超过六个月（一个月已经过去了）。我估计6月5日的3404就差不多了，我估计大概就在3500点－4400点之间来来回回的来几次振荡。更多的应该是结构性调整，也就是根据中期报告的业绩进行调整，该上的上，该下的下。很难创新低，但也很难超过4400点。

总而言之，不看空大盘，但也不看好大盘，就属于牛皮市的那种。

 

从常规来说，在此中期报告公布的前后，炒作题材股的概率比较小，更多的是根据中期报告的业绩进行结构性调整，也就是平常人们所说的业绩（调整）浪。当然，在此下半年，产生人们常说的意义上的业绩上升浪的概率同样的很小很小，因为以前上涨的太多太多了。

在牛皮市之中，忌的是追高买入，忌的是杀跌卖出，更忌的是价值低估的股票在长时期相对低位、地量盘整的情况下忍无可忍而卖出。也许，你卖出的时间就是股价启动的时间。所以在你忍无可忍准备追高买入或杀跌卖出的时候，请你再忍耐、坚持五分钟。

 

有人说，大盘上涨了那么多，已经没什么股票价值低估了的，我们所进行的都是价格投机而已。所以，只要能上涨的股票就是好股票，在这个时候说价值投资、说价值低估、提倡中长期持有，是不应该的做法。那么究竟是不是如此呢？

不！我客气的说对于那样的看法不以为然，不客气的说就是：错错错！大错而特错！就是因为大盘上涨了那么多，所以我们就更应该小心翼翼，我们就更应该注意价值投资，我们就更应该持有价值低估的股票。虽然说目前的市场之中，价值低估的股票非常的少，但也不等于没有，鞍钢就是我认为的其中之一，这就是我有全仓鞍钢一个公司的冲动的原因所在，就想在未来的价格泡沫形成之中，相对安全的赚一点钱。

 

由于上一个星期的下跌，传说中的“利空”满天飞。但我觉得没什么利空啊，还不是那些做空、唱空者的摇旗呐喊嘛，甚至是别有用心。

今天在这里再说一次，在3000点以上做空的那些人物相当的有能耐，可不是一般人物。他们无论如何也想不明白的是：“我都做空了，大盘怎么还不下跌？”在以前，他们一旦做空，大盘立马不行，可谓是呼风唤雨，得心应手。

他们这些人，控制着很多的媒体、专业人士及某些经济学家甚至政界高层，他们可以通过媒体引导老百姓的思维，他们可以促使有关方面出台政策，他们可以组织有利的文章。所以，我也希望大盘给予他们建仓的空间，否则对于大盘就麻烦――更大的振荡。一个月过去了，我估计再五个月应该差不多了吧。如此，十一月底大概就可以重新上涨了的。

重复一次说过的话：他们做空、唱空的目的是为了建仓。主力资金下半年的建仓是为明年的利润做准备。

 

我关于利空的理解

我觉得在牛市加息无所谓的，不能算真正地利空，就产生一点波动而已。西方成熟股市的规律告诉我，金融、经济学的因果关系告诉我，牛市是在加息周期中完成的，熊市是在减息周期中完成的。具体的我就不展开说了，因为说起来就没完没了的。

这一次的政府发行1.55万亿特别国债，实在是算不上什么利空，他的效果与提高金融机构存款保证金率（因为保证金率提高的余地不多了）、中央银行发行票据（票据也不能发行太多）回拢货币的效果是差不多的。基本上与股市、经济没什么关系，最起码其影响力小于加息对于经济的影响。其作用是为了降低由贸易顺差引起的货币流动性过剩，降低人民币升值预期下资产价格（股市、房地产）的上涨冲动，降低固定资产投资的反弹势头，降低物价指数的上涨动力，是属于宏观调控的范筹。

股指期货，大多数人认为股指期货的出台是股市的利空，其实也是、也不是。股指期货与权证的功能是差不多的，具有领先指标的作用，具有价格发现的功能。就比如权证，在股价大幅度上涨以后会形成负溢价，在股价大幅度下跌以后会进入溢价。股指期货的另外一个功能就是对于大盘有助涨助跌的作用，也就是具有加大振荡幅度的功能。所以，政府为了保护证券市场的平稳，或者说和谐，一般来说就不会在上涨以后的指数高位推出的，因为到时候市场的大幅度下跌是有关部门不愿意看见的。假如今年真的是有关方面准备推出股指期货，那么我估计也是在这一轮调整以后的事，大概就应该在十一月份左右吧。

但我的感觉告诉我，今年推出股指期货的可能性很小，因为我国还缺乏监管的能力与手段，高层可不希望看见推出以后的不得已关闭的，何况有关于股指期货的很多基础性准备工作还没有开始呢，不是说交易软件好了就可以推出的。

取消利息税对于股市的利空作用更是无稽之谈，我只能说是有人别有用心，误导老百姓。

其实，我能感觉到政府对于股市的保护之心及小心翼翼，只不过某些做法因为某些人而觉得不尽如人意而已，政府希望股市涨涨跌跌，跌跌涨涨，慢慢的上涨。

 

至于说我的操作策略嘛，首先是满仓，死多头嘛，没办法。从上证指数1000点开始，二年多了，磕磕碰碰、小心翼翼、如履薄冰的始终满仓过来了，好像也没什么损失啊。不知道那些进进出出的技术派是怎么考虑的这个问题？说实话，我也想在适当的时机做做差价，我也希望少一点帐面的浮动下跌（也是人民币啊，并不是橘子皮），可惜的是我笨，总是找不到机会。呵呵，假如你行，你这二年的利润是不是达到了10倍？（如果我从1000点算起来，那么利润大概在9倍，当然这是不能算的，以前还是输了的嘛。）否则也太对不住自己的聪明才智及忙忙碌碌了吧？呵呵，和你开玩笑了，抱歉！我是想说，价值投资、中长期投资的利润也是不错的，所以就没必要考虑那么多的市场的涨涨跌跌。扯远了，打住！

其次，我就准备在下半年适当的时间、适当的价格进行鞍钢的加仓，我甚至有满仓鞍钢一个公司的心理冲动。鞍钢拿着放心。

整个下半年，我原则上不会做什么差价，买进了就买进了，慢慢的向鞍钢集中。说实话，因为我没那个做差价的能力，那么就只能笨笨的、傻傻的等待着价值回归。同时也准备在适当的价格买进民生银行，因为我的民生银行太少了，应该需要增加一点的。

也就是说，在目前来看，值得我不管是什么价格也可以买进的就剩下二个股票，鞍钢与民生银行。根据目前的情况，深万科基本上在下半年不用考虑了，应该在明年上半年的时候再考虑。当然假如出现我的目标价，那么我还是会调换一点的。

假如鞍钢，太钢，马权，民生银行，深万科之间有着不同步运动，那么看情况来几次调换其实也是很不错的主意。但就怕做反了，一旦做反了就得不偿失的，需要很长的时间才能调整过来。我在考虑减少马权的仓位了，当然，不是现在的价格。

因为钢铁业景气度正常，今年钢铁业第三季度的业绩还是很不错的，所以今年第四季度的钢铁股行情可期。特别是马钢，马权。

呵呵，我的操作方式简单吧？没办法，谁让我笨呢，没能力关心太多的股票，只能尽可能的集中一点。

 

一轮牛市，能上涨十几倍的股票不少，我们能找到其中的一个股票就已经很不错了，不要期望将天下的大牛股一网打尽，这是不可能的，也是太奢侈的想法。我没那么大的能力，所以我觉得找到一个股票就已经心满意足了。