价值投资交流园02.08
来源:互联网 发布:黄金家族 知乎 编辑:程序博客网 时间:2024/04/27 17:05
长期投资的基础是公司成长和政策及市盈率!短线投机的基础是炒作热点和题材及技术面!股市是少数人的天堂,最大赢利者是政府及咨询机构和券商!
投资应研究内在价值,安全第一,投资为主!投机应重趋势不重值,长短结合,适量投机!股市是发财梦的金矿,充满着希望的同时伴随着塌方和死亡!
假的沃伦.
上一次答应你和你说说林奇对于市盈率与成长性的关系,昨天那个0000先生再一次提起这个林奇的说法,所以我就应该说一下了,避免误导价值投资者。
“著名美国基金经理彼得.林奇计算股票的价值公式:预期净资产收益率=预期市盈率。”其实这是个错误的观点,我估计是翻译的问题,因为翻译的人不懂其中的差异。
林奇的原意是一个企业未来的复合增长率是多少,那么他所对应的市盈率就可以是多少,一般来说他的要求是未来三年以上的复合增长率,而不是预期净资产收益率。应该说林奇是一个成长型投资者,同时又是个势头投资者,也就是趋势投资。在价值投资者分类中,成长型投资与价值投资还是有所区别的。
可能有人认为,预期净资产收益率与复合增长率是同样的概念,不是的,虽然说差不多,但还是有着根本上的差异,因为他们没考虑到现金分红的影响。
假如说这个公司一直不进行现金分红(比如巴菲特的公司就一直不分红),那么平均净资产收益率就等于复合增长率,问题就在于现金分红。为了让朋友们培养思考能力,这个问题我就不展开说了,如果你不明白,那么就问我好吗?
另:和小丫头说,你的问题我还没有回答的,这几天我就准备说说这个问题。《怎样避免公司做假》
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