黄金

黄金按说是衡量人们对美国政客不信任程度的指标，但在2013年10月中旬美国部分政府关门、美国债务违约风险下，价格却出现了下滑。为什么这次金价对美国债务违约预期完全没有反应？按说美债违约无疑是黄金爱好者的梦想才对。对此，一种解释是，市场不相信美国政客会蠢到将美国经济推向违约的地步。这种看法无疑是正确的。不过黄金市场反应迟钝也突出表明，投资者已在多大程度上打消了对黄金的幻想。许多资金雄厚的投资者——包括近年来构成黄金市场主体的养老基金、保险公司以及富人——今年都减持了黄金。而许多对冲基金“快钱”则在寻求做空黄金。事实上，高盛(Goldman Sachs)和瑞信(Credit Suisse)都把做空黄金视为2014年会优先考虑的交易。

野村证券(Nomura)的分析师指出，2011年时，黄金止跌回升的势头，只是在达成债务上限的协议之后才真正成型。与此类似，在2008年金融危机最严重之际，随着各类资产被不加区别地变现，金价起初也出现了下跌，之后才猛增到更高水平。

不过这一次，各路资金似乎正准备在政治秀结束后做空黄金，而不是买入黄金。

难道说在各路资金炒作下，“黄金止跌回升的势头”真正成型，需要各路资金都加入到炒作行列，并且各路资金都有一定的获利后，各路资金才散伙各奔东西？而各路资金都加入到炒作行列肯定需要一定的理由和逻辑，同时也需要一定的时间才能将各路炒作资金聚拢起来。当各路资金都散伙的时候，就没有人再去炒作黄金，黄金价格也就一直再跌，直到某天，在某些理由的支撑下，黄金有做多的预期时，各路资金陆续加入做多黄金的行列，并且随着各路资金的不断增加，做多情绪会越来越浓，这就形成了做多黄金的良性循环。当某一时刻，当认为黄金泡沫严重时，各路炒作资金出逃，而且在逃的越晚，损失越大的恐慌情绪下，就形成了做空黄金的恶性循环。？？？？？？？？