《股票成交量操作策略》

为什么要关注成交量？

1. 本书的基本观点：成交量可以反映非常重要的信息。成交量是原因，价格是结果。成交量对于价格最重要的影响——突破反转。成交量异常放大，通常代表群众集结。

情绪！情绪！情绪！

2. 市场并不具备我们所想象的绝对效率；人类行为似乎也不如我们所预期的那样服从理智的安排。市场存在着重复的形态，这些形态反应投资者的行为与情绪，以及群众的聚散。

3. 消息本身并不会引起价格波动。人们对于消息产生的反应、判断，才会造成价格变动。孙子兵法说过：必须学会控制自己的情绪，否则情绪将主宰你。这是投资与交易成功的核心原则。

4. 股价循环历程的情绪发展：第一波涨势：绝大部分投资者持怀疑态度，买盘后继乏力，行程反弹高点；第二波走势：回抽确认并没有创出新低，因为经过前期的阴跌，不会有恐慌性杀跌盘出现了；多头走势第一步：经过暴跌的投资者仍然十分保守，只要有一点风吹草动，就会将手中筹码抛出，这就造成很难发生急涨走势；随着股价涨势越来越明显，人们意识到捡便宜筹码的机会越来越少，场外的投资者控制不住情绪，纷纷跳入场内，多头行情不期而至；拉回修正：股价距离先前的地点，已经有了很大一段涨幅，怀疑的气氛大致已经消散，但市场又再度充斥着谨慎的观点，修正走势不可避免；多头走势的第二步：残存的怀疑终被遗弃，人们发现了大量值得购买的股票，绝大部分投资者已经接入到这波行情中；再度回调整理，但人们信心十足，任何回档都是难得的买入良机，媒体渲染出一片繁荣景象，股市成为人们的谈资，股价继续创出新高；板块轮动：领涨股不断轮动，每个板块的个股都不会缺少表现机会；头部隐现，但没有人察觉，人们认为目前的调整只是暂时的行情修正；第一波重大跌势：所有人、媒体都否认已经来临的空头市场，认为适当的回档，显然更有利于随后的行情涨升；上涨没有创出新高，回档则创出新低，不少投资者开始补仓；下跌走势的第二波，而且跌势更加猛烈，开始有人爆仓，股市的信心开始消散，也有投资者认为股票已经很便宜了，下跌空间十分有限；自由落体：恐慌性抛盘汹涌袭来。

5. 长期来看，价值决定价格，但短期之内的价格完全由情绪决定。就短期而言，跟随群众采取行动的结果，基本被证明是错误的。

6. 近期信息在潜意识上会造成锚定或定框效应。

7. 成交量是群众聚散的信号。

8. 人们在卖出时，比买入时更容易犹豫不决。卖出并不全是获利，并且也不会卖在最高点，给人的感觉并不愉快。

9. 完美主义是投资者最大的敌人。记住：最高价和最低价都不是你的。必须忘掉股票的买入成本。如果不能及时完成获利了结或认赔出场的动作，最终就只能在恐慌或者难以忍受的精神压力下抛出。

10. 如果投资者不能控制好自己的情绪，那么最后的结局，一定是在身心俱疲的非理性状态下抛售股票。

成交量的分析方法

11. 分析成交量的方法是OBV，即净跳动量。其理论基础是：任何一笔交易所产生的成交量，代表当时在这一价位上股票供给量与需求量的关系。

12. 多头：价升量增、价跌量减；空头：价跌量增、价升量减。

13. 应用技术指标的三个例外情况：财报公布之时，价格更容易受消息影响；成交量递增，连续5天以上递增，往往预示走势终结；成交量暴增，代表消息面、心理面发生了重大变化，不再适用技术分析。

14. 以“天”为分析周期时，价格/成交量指标的表现比较理想。

15. TRIN指标通过计算上涨家数、下跌家数与成交量之间的关系来判断市场偏向多方还是空方。

16. 股票等成交量走势图、波动难易指标EMV，连同TRIN指标，都是小理查德 阿姆斯的发明。

成交量分析的理念

17. 机构投资者在加剧市场风险的同时，也为普通投资者提供了更多的机会。互联网既是非常有用的工具，也是导致行情波动的重要因素。

18. 成交量异常放大，预示着价格走势即将结束。要想恢复到以前的均衡状态，需要花费很长的时间。

19. 成交量暴增，后果往往不妙，投资者必须果断采取行动。

20. 成交量持续走低，往往与多头行情无关。

实战应用

21. 除了成交量意外，在看盘的过程中，还应注意热门股票排行榜、上涨下跌家数比例、盘中价格反转而成交量放大的股票等信息

22. 通过ETF的量价信息，观察行业投资机会

23. 从成交量的动态关系，观察年底或节日效应

24. 从短线上，要关注大盘最初半小时、个股最初一小时的成交量。