期货投机和套利交易

一：期货投机的概念

1.期货投机的定义：指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。期货交易具有保证金的杆杠机制，双向交易和对冲机制，当日无负债的结算制度，强行平仓制度，使得期货投机易有高收益，高风险的特征。

2.期货投机与套期保值的区别

 

期货投机

套期保值

交易目的

赚取价差收益

规避现货价格波动的风险

交易方式

期货市场买空卖空

现货与期货同时操作

交易风险

承担价格风险

转移现货价格风险

3.期货投机与股票投机的区别

 

期货投机

股票投机

交易金额

5%-20%左右保证金交易

足额交易

交易方向

双向

单向

结算制度

当日无负债

不实行每日结算

特定到期日

有特定的到期日

无特定到期日

4.期货投机者的类型

 

期货投机者类型

按交易主体的不同

机构投机者，个人投机者

按持有头寸的方向

多头投机者和空头投机者

按持仓方向

长线交易者，短线交易者，当日交易者和抢帽交易者

 

二：期货投机的作用

1.承担价格风险

2.促进价格发现

3.减缓价格波动

4.提高市场流动性

 

三：风险管理

1.投资额应限定在全部资本的1/3到1/2以内为宜；

2.根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%-20%以内；

3.在单个市场中最大总亏损金额宜控制在总资本的5%以内；

4.在任何一个市场中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%-30%以内；

 

四：期货套利

1.期货套利的定义：指利用相关市场或者相关合约的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同事将持有头寸平仓而获利的交易行为。

2.期货套利的分类

 

跨期套利

同一市场同事买入或者卖出同种商品不用交割月份的期货合约

跨品种套利

同时买入或者卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约

跨市套利

在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约

3.期货套利与投机的区别

 

期货投机交易

期货套利交易

交易方式

建立单一合约多头或空头头寸

同时建议一对或者多对空头和空头头寸

利润来源

价格变化收益

价差变动收益

承担风险程度

风险较大

风险较小

交易成本

交易所无收费优惠

交易所有收费优惠

4.期货价差

 ：指期货市场上两个不同月份或者不用品种期货合约之间的价格差，在价差交易中，交易者关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围，据此在相关合约上进行方向相反的交易。

5.价差套利的盈亏计算：

  分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，可以得到整个套利交易的盈亏。