金融市场相关业务定义一

债券的 债券的债权登记日概念：

在银行间市场上市的所有债券到期兑付时,债券截止过户日为债券到期兑付日前第3个工作日,从截止过户日的次一工作日起停止办理结算过户事宜。凡于债权登记日日终持有该债券的投资人,为该债券的本息收益人。除企业债券外,在银行间市场上市的其他所有债券付息时,债权登记日为付息日前1个工作日；企业债付息时,债权登记日为付息日前第2个工作日。凡于债权登记日日终持有该债券的投资人,为该债券当期利息的受益人

公允价格：

公允价值（Fair Value） 亦称公允市价、公允价格。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。

理论上说公允价值的来源应该是两种：市价和未来现金流量贴现。后者表面上看有普遍的适用范围，但是实际上要求详细的现金流量预测、终值的预计和合理的风险调整后的折现率，而这些数据的输入牵涉主观判断，其微小的变化对于所推导的公允价值具有很高的敏感性。为了规避这些现实操作中的技术性风险，根据公允价值信息的获取条件，将其来源分为活跃市场的公开报价、价值评估模型和交易对手提供等三种，而现时中常用的现金流量贴现法应该慎用。 　一、活跃市场的公开报价 　活跃市场的公开报价具有众多的市场参与者，并通过市场机制，根据有效市场假设，它能够忠实表达金融商品的公允价值。同时，公开报价也具有容易观察获得、具有可验证性等特点，所以，如果存在活跃市场的公开报价，就必须将它作为公允价值的基础。

清算行：

 如下是一种模式 ：

　清算行模式是指境外参加银行在港澳人民币清算银行开设人民币账户，通过港澳人民币清算银行同境内结算银行之间完成跨境贸易人民币结算资金划拨的方式。在这种方式中，境外参加银行也可以不在港澳人民币清算银行或境内代理行直接开户，而是通过其他已经在港澳人民币清算银行或境内代理行开户的境外参加银行和境内结算银行之间完成跨境贸易人民币结算资金划拨。

债券估值：债券估值是决定债券公平价格（Fair value）的过程

债券类别:

交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产

债券作为交易性金融资产时按公允价值计量，作为持有至到期和可供出售金融资产时，按摊余成本计量

债券净价，全价：

净价报价，全价结算

因为债券交易付款时=债券净价+应计利息，如果是全价交易，你很难分辨你是赚是亏，应计利息是死的，是必须付给你的，所以要在报价交易时报净价，100元的债券你买成多少，很直观，再去加上应计利息进行结算

净价交易。银行间债券市场自2001年7月4日起，债券买卖实行净价交易。所谓的净价交易是指在现券交易时，以不含应计利息的价格（净价）报价并成交的交易方式。在现券交易中，将债券的净价和应计利息分解，净价仅反映本金价值的变化；而应计利息则根据票面利率按天计算，债券持有人享有持有期间的利息收入。在净价交易方式下，由于债券交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系和市场利率的变动趋势。并且，由于国债的利息收入一般都享有免税待遇，因此净价交易也有利于国债交易的税务处理。

在净价交易中，交易时采用净价，结算时仍然采用全价。全价、净价和应计利息三者关系是：

全价=净价+应计利息。