央企上缴红利政策浅析

　财.政.部：征收工作10月启动 央企将上缴06年度红利170亿
 来源于：中.财.网
　　征收工作10月启动，央企国有资本收益将按"适度、从低"原则分三挡上缴财.政.部，其中，石油石化、电信、煤炭、电力、烟草五个行业的上缴标准为税后利润的10%；科研院所和军工企业三年内暂时不上缴；其余央企均按照5%的标准上缴红利，今年试行阶段减半征收。
　　10月份开始，烟草企业及国.资.委监管的155家中央企业将陆续向财.政.部上缴总额约170亿元人民币的企业红利。
    ※相对于地方企业来说，中央企业的集团公司增加了负担。相对于以上的五个行业来说，钢铁行业的负担并不大。因为总额并不大，所以对于上市公司来说影响并不大的。也可以那样说，这是个无所谓的政策。对于集团公司来说，相当于原来的33%所得税。所以，华生先生把这个作为上市公司的最大利空，是有点夸大其词的。呵呵，其实这也是正常的，看多者放大利好的效应、看空者放大利空的效应是正常的嘛。当然，其中有一个缺点，就是未来的中.央企业就不敢做增加利润的假帐。也许有可能有意识的减少利润。

　　《财经》获悉，根据国.务.院上周五发布的《关于试行国有资本预算的意见》（下称《意见》），财.政.部正在会同国.资.委等部门研究制定《企业国有资本收益收取管理暂行办法》和《国有资本经营预算编报办法》。央企国有资本收益将按"适度、从低"原则分三挡上缴财.政.部，其中，石油石化、电信、煤炭、电力、烟草五个行业的上缴标准为税后利润的10%；科研院所和军工企业三年内暂时不上缴；其余央企均按5%的标准上缴红利。
　　财.政.部有关负责人士称，考虑到2007年已过大半，今年试行范围的国有资本经营预算收益将按上述标准减半收取，预计总金额为170亿元，相关工作将于10月份启动。
　　2006年，国有企业实现利润1.2193万亿元，税后利润达6252亿元。其中，央企实现利润7546.9亿元，而这部分利润的69%来自中石油、中国移动、中石化、中国电信、中海油、宝钢、神华、中铝和国家电网九家企业。另据国家税.务.总局数据，2006年卷烟消费税完成1134亿元，烟草业完成利税2900亿元，仅次于石油业。
    ※呵呵，宝钢会不会由于这个政策而引起经营战略的变化呢？会不会利润向上市公司适当的转移？如果是，那么对于宝钢是实实在在的利好。
    ※同样的道理，因为上半年鞍钢集团的利润超过上市公司大约在10个亿。那么会不会也想办法转移至上市公司呢？因为，中央企业管理层的考核，市值也是个要素。把利润转移至上市公司，既可以减少上交，又可以提高市值，何乐不为呢。

　　据悉，全国烟草行业现有包括深圳、大连在内的33家省级烟草专卖局和烟草公司，16家工业公司，57家卷烟工业企业，1000多家商业企业。这些企业都将通过中国烟草总公司上缴企业红利。
　　"由于此次收取的税后利润比例较低，企业仍将保留大部分税后利润，用于自身改革和发展。"财.政.部有关负责人介绍，上述国有资本收益只是向中.央直接管理的一级企业收取，税后利润按企业集团公司合并的财务报表剔除少数股东权益核定，对这些企业所属的全资企业、控股参股企业（包括上市公司）的利润分配没有直接影响。
　　按照《意见》的要求，中.央本级国有资本经营预算从2008年开始实施，2008年收取实施范围内企业2007年实现的国有资本收益。2007年进行国有资本经营预算试点，收取部分企业2006年实现的国有资本收益。地方试行国有资本经营预算的时间、范围和步骤由各省（区、市）及计划单列市人民政府决定。
　　据财.政.部人士介绍，烟草企业和现有155家央企中，绝大部分为依据《企业法》设立的国有企业，也有少部分已改制为公司制企业。由于2006年度央企盈利水平较高，同时亦考虑到当前国企改革任务较重，需要支付的改革成本压力很大，故经国.务.院同意，今年首先按从低原则收取央企2006年度实现的国有资本收益，并试编制国有资本经营预算。
　　据了解，除按比例收取国有企业税后利润外，国有资本收益的征收范围还将包括国有控股、参股企业中国有股权、股份取得的股利或股息；国有产权转让收入；国企清算收入以及公司制企业清算时国有股权、股份分享的清算收入。
□ 张宇哲　 《财经》

    ※突然想起一个有趣的话题，那么这一次鞍钢的配股资金会不会由财.政.部通过国.资.委拨款呢？因为鞍钢的配股是属于资本性支出的。因为从道理来说，既然你想享受投资收益，那么资本性支出当然你得支付呀。如此，将构成鞍钢集团的利好。呵呵，异想天开吧？
    其实，说起来这个就是为了补充两税合并的差额，仅此而已。