股市肖散先生探索的一种投资模式

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股市肖散(第12楼)呵呵，老股民兄，我今天做了个很有意思的统计，以上证指数为样品，以50日和60日线为依据，凡是同时收盘价同时在两根线上时买进，同时在线下卖出，截止昨天收益率居然有200来倍含手续费，去掉每次1%的手续费也有120多倍，19年年化收益率分别为32%和28%，呵呵，这个结果相信会令很多人吃惊，虽然据此操作的准确率不到4成，可是每次基本是小亏大赚，累积起来的收益率令人不敢想象！我觉得这种方法很适合大部分人的，只要股市有波动，这种操作就有效！

具体数据太大，我只好黏在了我的博客上，可以在我博客上看到细化的分析与数据

呵呵，老股民兄，我建议我们大家来讨论这种模式，根据历史数据统计收益率确实挺诱人的。

短期我做过50ETF和嘉实沪深300，都是从05年开始的，截止昨天，收益率都是在6倍以上，因为按这种方式操作，基本是躲过了熊市的主跌，但却享受了牛市的主升浪。

你说的不错，最开始的9倍收益确实起了很大作用，但是在任意截取一个牛熊周期数据来统计，都是跑赢了大盘的。去掉最初的那次，年化收益率也有18%。

我自己觉得从这个统计里获得最重要的是：风险控制应该放在第一位，看重风险控制并不妨碍致富，财富完全可以稳中求。

因为从统计数据看，每次亏损基本是在5%以内，基本是把风险控制在了最小的范围，这可以说是一些投资大师截断亏损，让利润奔跑的原则的一个有力的佐证。

这种模式最怕的就是震荡市，不过在加条30日线就可以过滤掉很多，如果在加30日线，我统计的数据是19年400余倍，真的是不可思议

作者：股市肖散(2009-06-04 00:11:44)

※从理论上来说，这是个很不错的投资方法，其投资收益率是不错的，最起码解决了在股市生存的问题。但是，这是个考验人性的方法，一般人很难做到，很难！难在坚持。

而且也存在着第130楼的朋友所说的问题：“05到09年都是大起大落的走势，我想你的这种方法最适合这种趋势，但如果在个振荡市可能就不适合。”

这样说吧，按照实际情况，会存在着这样一种情况出现：我采用这个投资方法坚持了两年之久，期间有多次操作，其结果是几乎每一次亏损，而且连续亏损了两年。你说我还能坚持下去吗？我想，我做不到。最起码内心会怀疑这个模式的。

所以，假如想采用这个投资方法，必须具备超强的个人情绪控制力。所以，这不是一般人可以做到的。

不过，你的这个探索精神值得支持，人，就是应该要从多方面去探索，不停的摸索不同的投资方法，然后就结合自己的性格，找到适合自己的赚钱模式。

谢谢你的思考！

当我看见你这个投资方法以后就在想，今年美国出现的那个出类拔萃的基金经理，是否也是采用了这一种类似的模式呢？

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不敢留名(第8楼)老股民，我随便说的几个问题，累你写了那么些字，都不好意思，敬礼！

但这个问题的答案我看得不是很清楚，或者说你表达的顺序上好像反了。

你认为投资会继续成为经济的主要的推动力量。我们看看你列举的几大类投资：

1、基建项目，大体上基建是为了提高效率；

2、更新换代，我还不清楚你说的几大行业是哪些，不过大体上可以知道是些什么行当。这我同意，我们的企业盈利大体上是有些浮夸的，几个主要的原因中有一点就是我们的折旧水平比较低，这会带来短期好业绩，但损失长期的竞争力。

3、民生工程，最新的一个大计划是3年700万套廉租房之类。

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不管是什么样的投资，其目标都是为了更多、更好的产出，产出就必须有消费进行消化，你后面提到了城市化率等国情，“工业化”、“城镇化”的的确确是我们很多行业、公司高速发展的最牢固的基础。

所以我觉得你的答案的实质是“工业化”、“城镇化”，投资只是它的表象。

相对来说，我对“消费”的预期可能要比你乐观一点，这是我从上一轮经济发展的学习中得出的一个结论，上一轮经济的发展由于有出口的超级动力，资本在其中扮演了更重要的角色，这样的经济结构带来了与之相对应的分配结果，也就是总感觉老百姓分的没国家、企业多，当经济结构相对更为软化一些的话，老百姓分到的或许相对就会多一些，那么消费的能力就强一些。

※是的，我对于未来宏观经济乐观的观点，来自于我们目前的社会发展阶段。用一句话来表达就是：在政治稳定的前提下，由于我们未来的工业化与城镇化及富裕化，将继续进入高速发展的年代。

我在《银行股十年十倍》其中的基础之一是：“未来十年名义GDP年均增长不低于10%。”假如把这个名义GDP年均增长分解一下就是：GDP的年均增长为6%以上，CPI的年均增长是4%左右。如此，我想应该没多少人会反对的吧？有时候我在想，我是不是太保守了？

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拼搏2007(第29楼)问一个吧。银行业不是增长最快的行业吧。如果，要选择成长性最好的行业，选什么？这个涉及到以后的换股问题了。钢铁不是了。但如果是保险，也还可以吧。因为国外的保险普及率更高。如果是航空业，估计竞争太大。如果是石油，已经开发这么多年了。巴菲特也没有买石油，而是买了新能源。如果是新能源，嗯，对就是它了。如果是物流，对了。也可以。那就高速公路吧。

(2009-06-04 08:35:38)

※目前来说，由于宏观经济的不明朗，未来的行业如何发展我还看不清楚，所以就只能选择这个稳定增长的银行业作为标的。等待着未来的宏观经济明朗以后，我想，我应该能够毛估估找一个估值适当的行业的。假如从目前行业成长性的角度来看，保险行业无疑是第一位的，但我迟迟不敢进入保险行业的原因是我还没看清楚保险公司的赚钱模式或者说赚钱能力。

这样说吧，假如我发现我们的保险公司出现一个类似于巴菲特式的投资人才的情况下，我会毫不犹豫的买入这一家保险公司作为长期投资的标的。

至于说积重难返的航空业，除了交易价值（汇兑损益）以外，不看也罢。高速公路的稳定性，难以有超额收益，但在长时间的熊市中作为稳健性投资也是个不错的标的。物流行业，这是个很不错的行业，不过我近阶段没关心这个行业，所以就说不出来什么，对了，你有没有发现，就告诉我一下，让我看看。

至于说新能源，我是不敢介入的，因为我不懂。唉！只能怨自己的知识面实在是太不够。

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老渔(第35楼)

先生：本来是在昨天早上就已经交过答卷的，然而今天一进来，还是听到你的作业题，且语气有所加重。为作响应，就再说几句深一些的心里话吧，不知能否及格。

1.今后十年，中国经济即使遇到挑战、曲折，总体趋势是朝全面现代化方向不断向上。这个“最大大局”是具有历史确定性的。昨天有个别朋友认为这样长期的事情，对于我们的投资具体操作意义不大，我们认为不是，不是不大，而是很大、最大。因为是它肯定了一个立足根本——只要理性投资、谨慎操作，那么这十年里就必定能赢。就算我们考虑到，GDP增速会因基数的扩大而逐步放缓，使十年平均增速下降到7%，那么，我们的经济总量仍然可以翻番，而作为国民经济重要血液循环部门的银行业就有望得到约年均10%左右的增长，十年后达基数的2.59-倍。这样保守的估值，想必应该不再让不同立场的朋友过分垢病了吧。

2.转到你的投资目标：十年十倍，在有上面这个最大大局的决定下，通过理性的操作，我认为完全可以实现。因为达到它的路途至少有两条：

A.大江先生的操作方法。我把它称为“约翰·聂夫的方法”，也就是在每年股指相对低位，通过行业（因为行业已经确定银行，所以行业优选已可省去）内各个股相当优劣势比较，逐步建仓，然后耐心持有，一直到指数到年度相对高点买出。

为什么这样操作可以实现目标呢？因为十年十倍的增长，摊到每年的平均增长率，不过是26%。我们只要做对许多银行股票价格波动历史记录的实际考察，就可以明白，几乎绝大多数年份，其年度主升浪波段的升幅是有望达到26%以上的。这样操作的最值得称道处，就是其安全性、稳健性、便利性、轻松性。

未完

※这个我完全无条件同意。

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B.你自己的传统操作方法。其实，在方法上，先生你和大江是有一半相同一半不同的，在买货建仓的前半段相同，也是用比较筛选法找出具有相对比值优势的标的，逢低建仓。然而，在卖出时却和大江只要达到预定价值目标，就会考虑卖出的做法不同了，你还是会顺势而为，让成果收获最大化。这样，其实你实际上已经在执行趋势派的第一戒律——放手让利润奔跑。

又不得不回到去年的切肤之痛，最近的一次高山雪崩，让你觉得深为屈辱，甚至固执地要把它作为粗柴和苦胆陈设起来，时刻鞭笞自己毋忘奇耻。其实，先生可能没有意识到自己的短板到底在哪里。不是贪婪，也不是麻痹，更不是骄傲，而恰恰是你没有把趋势派第一戒律执行到底，执行完全！它的完全表述，应该是“截断亏损，放手让利润奔跑”。对，就是“及时止损”，你没有做！（从井冈山下来的你，肯定不会不知道止损这事的重要性——请回想93、94那些疯狂年份吧。但是什么原因让你这样不去及时做，得你自己去内省，我们外人无从猜测）对于象你这样的优秀沙场老兵，这实在是让人觉得既不可思议又深为惋惜啊。

我要告诉你的最后的掏心窝的话是：我永远崇拜你——就因为你就“敢于而且能够”把鞍钢从1000点拿到6000点！就凭这一点，也只有这一点，让我能对你使用我最为吝惜使用的词汇——我崇拜！

我的股战军龄才你的一半，今天这样来评价，本来是不够礼貌的。但是这是为响应你的诚恳呼唤而发。我不能阻止别人误会误解，但是我希望、而且也相信，你一定不会误解我的。

老渔（LY）(2009-06-04 09:51:23 IP:61.174.164.*)

※呵呵，这个问题我就很难回答了，也难以说清楚这个问题，这是N个因素的综合，也包括我本人贪婪的人性。我看见有个朋友替我解围，我觉得他说的有道理的：“假如我也实现止损或止盈的的策略，那么就没了“鞍钢从1000点拿到6000点”的现象。”这是一句大实话。

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慈航静斋(第146楼)的问题：

深感出口乃中国经济的现金流，这个现金流如今时断时续，当居民的资产负债表也加上了杠杆，政府的财政盈余变成了2万亿的财政赤字，明年、后年的算盘该如何打？这是一个挺大的问题。

※哈哈，这不是问题，非常简单，通货膨胀就是了。所以，未来的物价水平上涨（我并不想用通货膨胀这个词）是应有之意。

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又及：我目前还是满仓，每天的睡觉还是很踏实。

呵呵，留下个悬念：昨天做了件并不理智的事，在以后适当的时候告诉朋友们吧。

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