国债逆回购指南

国债逆回购的基本知识

什么是债券逆回购

债券质押式回购，简单的说就是交易双方以债券为质押物的一种短期借贷行文。交易中债券的 借出方（正回购方）将债券质押给 第三方（中国证券登记结算有限公司），融出资金并享有债权质权的一方为 逆回购方。通过中登结算交易的方式可以使交易双方更加安全和便捷。

央行逆回购的意义

逆回购成交量放大意味着市场资金短缺，央行使用巨量逆回购来缓解短期的流动性紧张，因此逆回购是市场利率动向的风向标。逆回购同时还是存款准备金下调的缩影，中国银行的存款准备金约为20%，居世界之首。

逆回购交易的风险

逆回购交易一般没有风险，这是因为逆回购针对中登这样的第三方结算。如果正回购方逾期未能归还资金本息，结算公司会将资金先行垫付给逆回购方，然后通过罚款和处置质押权等方式想融资方追诉。当然逆回购存在一定的机会成本，也就是可能会失去逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。

逆回购的流动性

央行利用逆回购调节市场的流动性。
对于个人投资者，逆回购到期后现金会自动返还到证券账户（一次操作，两次交易），因此逆回购是流动性最好的投资品种之一。

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逆回购的操作

逆回购交易的双方在交易的同时，以契约的方式约定将来某一日，以约定的价格，由债券的 抵押方（正回购方） 向 融出方（逆回购方） 再次购买回债券。

沪市国债逆回购代码

种类 代码 名称 1天国债回购 GC001 代码204001 2天国债回购 GC002 代码204002 3天国债回购 GC003 代码204003 4天国债回购 GC004 代码204004 7天国债回购 GC007 代码204007 14天国债回购 GC014 代码204014 28天国债回购 GC028 代码204028 91天国债回购 GC091 代码204091 182天国债回购 GC182 代码204182

深市国债逆回购代码

种类 代码 名称 1 天国债回购 R－001 代码131810 2 天国债回购 R－002 代码131811 3天国债回购 R－003 代码131800 4天国债回购 R－004 代码131809 7天国债回购 R－007 代码131801 14天国债回购 R－014 代码131802 28天国债回购 R－028 代码131803 91天国债回购 R－091 代码131805 182天国债回购 R－182 代码131806

资金限制

• 沪市最少一次交易100手，每手1000元，即最小交易单位为10万元。
• 深市最少一次交易10手，每手100元，最小交易单位为1000元。

收益

交易软件中的报价为年化收益率，一年以360天计算。

交易费用

每天每10万元交易佣金为1元（可以和券商谈），沪市最低为1元，深市最低为0.1元。

操作流程

1. 选择 卖出 方向
2. 填入交易代码（204001），软件会显示可融资数量
3. 填入交易数量，确定交易
4. T+1日交易前可用，T+2日可取款到银行卡